DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG
Vàng giao ngay đang giao dịch quanh vùng 4.194 - 4.207 USD/ounce trong phiên Á sáng 12/10, dao động trong biên độ hẹp khi thị trường bước vào tuần mới với tâm lý thận trọng. Hợp đồng tương lai Comex giao tháng 12 nhích nhẹ lên vùng 4.225 - 4.226 USD/ounce.
Đà phục hồi cuối tuần trước đã giúp vàng thoát khỏi vùng đáy hai tháng tại 4.066 USD/ounce, đưa giá trở lại sát ngưỡng tâm lý 4.200 USD. Điểm tựa cho nhịp hồi phục này đến từ việc đồng USD hạ nhiệt khỏi mức cao nhất trong hơn hai tháng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lùi nhẹ khỏi vùng đỉnh 24 năm.
TÂM ĐIỂM VĨ MÔ: "CHỐT CÂN" LÀ DỮ LIỆU LẠM PHÁT
Tuần lễ của những con số quan trọng
Thị trường đang bước vào một tuần lễ quan trọng với dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố vào giữa tuần. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9 sẽ là những thước đo then chốt trước cuộc họp FOMC tháng 10 dự kiến diễn ra vào ngày 27-28/10.
Giới phân tích nhận định dữ liệu CPI lần này có thể đóng vai trò chất xúc tác cho động thái tiếp theo của giá vàng. Như ông Han Tan, chuyên gia phân tích thị trường chính tại Bybit, nhận định: nếu lạm phát vẫn dai dẳng và buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh tay hơn, giá vàng có thể kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ tâm lý 4.000 USD/ounce.
Kỳ vọng lãi suất đang phân hóa
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá 19% khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10, nhưng 84% khả năng có ít nhất một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Sự phân hóa này phản ánh thực tế rằng Fed đang ở giai đoạn "chờ dữ liệu" và dữ liệu lạm phát tuần này sẽ là yếu tố quyết định.
Biên bản cuộc họp FOMC tháng 9 được công bố tuần trước đã xác nhận rằng phần lớn các quan chức Fed vẫn cho rằng cần tăng lãi suất thêm một lần nữa trước khi năm nay kết thúc. Điều này củng cố quan điểm rằng chu kỳ thắt chặt chưa kết thúc, bất chấp những dấu hiệu hạ nhiệt gần đây trên thị trường lao động.
ĐỊA CHÍNH TRỊ: NHỮNG TÍN HIỆU TRÁI CHIỀU
Căng thẳng địa chính trị vẫn đang tác động đến vàng theo cách phức tạp. Tổng thống Trump tuyên bố đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn năng lượng ngay lập tức giữa Nga và Ukraine, trong khi các cuộc tấn công mới tại Trung Đông vẫn tiếp tục đe dọa làm gia tăng áp lực lạm phát.
Đáng chú ý, xung đột Mỹ-Iran vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Tổng thống Trump được cho là đang cân nhắc việc Mỹ tham gia cùng các cuộc không kích của Saudi Arabia nhắm vào lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn tại Yemen, sau một cuộc tấn công vào sân bay quốc tế Riyadh.
Tác động đến vàng: Căng thẳng địa chính trị vẫn đang duy trì một "sàn hỗ trợ" cho vàng, nhưng tác động của nó đang bị lu mờ bởi câu chuyện lãi suất. Giá dầu vẫn đang ở mức cao, tiếp tục duy trì áp lực lạm phát.
CẤU TRÚC GIÁ: VÙNG 4.125 USD LÀ "RANH GIỚI" CỦA NHỊP HỒI PHỤC
Về mặt cấu trúc giá, vàng vẫn đang nằm trong cấu trúc giảm với các đỉnh và đáy thấp hơn. Tuy nhiên, tín hiệu từ vùng giá thấp đang cho thấy dấu hiệu suy yếu của lực cung. Ông James Stanley, chiến lược gia cấp cao tại Forex.com, nhận định áp lực bán đang có dấu hiệu suy yếu sau đợt giảm mạnh, và việc vàng kết thúc tuần trước trong sắc xanh là một dấu hiệu đáng chú ý.
Theo phân tích từ TradingView, vùng 4.125 USD đang nổi lên như một ngưỡng hỗ trợ mới. Nếu bị phá vỡ, cấu trúc giảm có thể được củng cố. Để kịch bản tăng được xác nhận, giá cần giao dịch bền vững trên 4.187,5 USD. Vùng 4.156,25 - 4.125 USD được xác định là vùng hỗ trợ mạnh, trong khi ngưỡng 4.250 USD là kháng cự quan trọng tiếp theo.
Chỉ báo kỹ thuật trên Investing.com hiện đang ở trạng thái "Trung lập" với tín hiệu phân hóa: một số đường trung bình động đưa ra tín hiệu mua, trong khi các chỉ báo động lượng vẫn nghiêng về xu hướng giảm.
GÓC NHÌN TỔ CHỨC: "ĐÁY ĐÃ HÌNH THÀNH?"
Các tổ chức tài chính đang đưa ra những đánh giá thận trọng nhưng có phần lạc quan hơn về triển vọng ngắn hạn của vàng.
Ông Fawad Razaqzada của Forex.com nhận định diễn biến giá tuần trước cho thấy thị trường vàng có thể đã tìm thấy đáy. Dù có lúc giảm dưới 4.100 USD/ounce, giá vàng giao ngay đã kết thúc tuần ở gần 4.200 USD/ounce, tăng 1,3% cả tuần. Ông lưu ý rằng các nhà đầu tư vàng đang chứng minh giá trị của kim loại quý như một công cụ phòng ngừa lạm phát, thể hiện qua việc các quỹ ETF vàng tiếp tục thu hút dòng vốn ngay cả trong đợt giảm giá gần đây.
Ông Lukman Otunuga của FXTM lại đưa ra đánh giá thận trọng hơn: triển vọng trung và dài hạn vẫn nghiêng về phe giảm giá, vì thị trường dự báo gần như chắc chắn Fed sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12. Nếu CPI nóng hơn dự báo, vàng có thể kiểm tra lại vùng 4.100 USD và 4.000 USD. Ngược lại, nếu bứt phá lên trên 4.200 USD, giá có thể hướng tới vùng 4.260 - 4.300 USD.
TÂM ĐIỂM TUẦN NÀY
Tuần này, thị trường sẽ tập trung vào các dữ liệu lạm phát của Mỹ, đặc biệt là CPI và PPI tháng 9. Bên cạnh đó, các phát biểu của quan chức Fed bao gồm Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack tại hội nghị NABE vào hôm nay cũng sẽ được theo dõi sát sao.
Cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới tại Bangkok cũng sẽ diễn ra trong tuần này, quy tụ các bộ trưởng tài chính và quan chức ngân hàng trung ương để thảo luận về kinh tế toàn cầu, lạm phát và ổn định tài chính.
