DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG
Vàng giao ngay đang giao dịch quanh vùng 4.040 - 4.065 USD/ounce trong phiên Á sáng 5/11, sau khi bật tăng hơn 3% trong phiên trước đó phiên tăng mạnh nhất kể từ giữa tháng 8. Theo dữ liệu cập nhật lúc 4h30 sáng nay theo giờ Việt Nam, vàng giao ngay đứng ở mức 4.042 USD/ounce, tăng 2,86% so với hôm qua . Trên sàn Comex, hợp đồng tương lai giao tháng 12 giao dịch quanh 4.053 USD/ounce.
Điểm đáng chú ý: vàng đã có thời điểm vọt lên 4.070,35 USD/ounce trong phiên giao dịch quốc tế, trước khi hạ nhiệt về vùng hiện tại . Đà tăng diễn ra sau khi kết quả bầu cử giữa kỳ tại Mỹ được xác định, với đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Hạ viện và Thượng viện tạo ra thế "chính quyền chia rẽ" với Nhà Trắng do đảng Cộng hòa kiểm soát.
ĐỘNG LỰC CHÍNH: CÚ SỐC CHÍNH TRỊ ĐẢO CHIỀU CỤC DIỆN
Đảng Dân chủ thắng thế, đồng USD lao dốc
Yếu tố trực tiếp và mạnh mẽ nhất trong phiên là kết quả bầu cử giữa kỳ. Việc đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội đã làm dấy lên lo ngại rằng việc thông qua các chính sách lớn của chính quyền Trump sẽ trở nên khó khăn hơn, qua đó làm giảm kỳ vọng tăng trưởng và gây sức ép lên đồng USD.
Hệ quả tức thì: chỉ số DXY giảm khoảng 0,6% xuống 101,27 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lùi về quanh 4,93%. Sự kết hợp giữa đồng USD yếu hơn và lợi suất giảm đã tạo ra môi trường thuận lợi cho vàng, khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời giảm xuống.
Dữ liệu việc làm tư nhân mạnh "pha loãng" đà tăng
Tuy nhiên, đà tăng không hoàn toàn suôn sẻ. Báo cáo việc làm tư nhân ADP tháng 10 cho thấy khu vực tư nhân Mỹ tạo thêm 86.000 việc làm, cao hơn dự báo 67.000, sau khi số liệu tháng 9 được điều chỉnh xuống mức tăng 86.000. Dữ liệu này đã kéo vàng lùi về vùng 4.030 USD/ounce trong phiên, trước khi giá dầu lao dốc giúp kim loại quý phục hồi trở lại.
Fed vẫn là "ẩn số" lớn nhất
Bất chấp cú sốc chính trị, giới phân tích tại EFSG lưu ý rằng đảng Dân chủ thắng thế chưa thể thay đổi môi trường lạm phát hiện tại, và Fed nhiều khả năng vẫn duy trì lập trường diều hâu. Điều này có nghĩa là dư địa tăng giá của vàng vẫn bị giới hạn.
Thị trường đang hướng sự chú ý đến báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 sẽ được công bố vào thứ Sáu, với dự báo ban đầu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 196.000 - 197.000. Kết quả của báo cáo này sẽ là yếu tố then chốt định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed tại cuộc họp tháng 12.
CẤU TRÚC GIÁ: 4.046 USD LÀ "ĐƯỜNG PHÂN ĐỊNH" CỦA NHỊP PHỤC HỒI
Về mặt cấu trúc giá, vàng đã vượt lên trên đường trung bình động 10 ngày ở mức 3.992 USD và đường MA20 ở mức 4.046 USD, đóng cửa phiên quốc tế trên cả hai đường này. Đây là tín hiệu tích cực bước đầu, cho thấy đà phục hồi đang có cơ sở kỹ thuật.
Tuy nhiên, giới phân tích tại EFSG cũng lưu ý rằng mặc dù vàng đã tăng mạnh, hệ thống đường trung bình động vẫn chưa thay đổi về sắp xếp, và giá đang dừng lại trước vùng đáy của mô hình cờ phẳng cho thấy phía trên vẫn còn nhiều lực cản. Kịch bản cơ sở hiện nghiêng về khả năng vàng duy trì trên 4.000 USD nhưng tốc độ tăng có thể chậm lại sau phiên bùng nổ, với rủi ro điều chỉnh trở lại sau giai đoạn hưng phấn.
Về các mức giá đáng chú ý, 4.046 USD (MA20) là ngưỡng phân định quan trọng nếu giữ vững trên mức này, vàng có thể tiếp tục kiểm tra vùng 4.075 - 4.085 USD. Kháng cự đáng chú ý nhất nằm ở 4.095 - 4.100 USD; nếu vượt qua một cách rõ ràng, nhịp phục hồi có thể mở rộng lên 4.125 - 4.150 USD. Ở chiều ngược lại, 4.040 - 4.050 USD là hỗ trợ gần; nếu mất mốc này, vùng 4.015 - 4.025 USD sẽ là ngưỡng tiếp theo, và nếu đánh mất luôn 4.000 USD, tín hiệu phục hồi sẽ suy yếu đáng kể.
Các mức kháng cự và hỗ trợ tham khảo từ EFSG: kháng cự 4.080 / 4.100 / 4.120 / 4.140; hỗ trợ 4.045 / 4.020 / 3.995 / 3.970.
GÓC NHÌN TỔ CHỨC: CÚ SỐC CHÍNH TRỊ CÓ THỂ CHỈ LÀ "NHỊP THỞ" NGẮN
Điểm đáng chú ý trong báo cáo COT mới nhất là tín hiệu phân kỳ giữa bức tranh vĩ mô và vị thế giao dịch. Theo phân tích từ Kitco, dữ liệu COT cho thấy các vị thế đầu cơ trên vàng đã giảm về mức thấp nhất trong nhiều tháng và nhiều năm. Trong lịch sử, việc vị thế đầu cơ bị "rửa sạch" như vậy thường được xem là tín hiệu mua ngược chiều tiềm năng, bởi áp lực bán từ những người nắm giữ yếu đã được giải phóng.
Báo cáo từ Arc Research cũng xác nhận điều này: tính đến ngày 30/10, vị thế mua ròng của nhóm quản lý tiền tệ trên vàng vẫn ở mức 105.562 hợp đồng (122.508 mua so với 16.946 bán), với tỷ lệ mua/bán hơn 7:1. Sự phân kỳ này cho thấy dù giá đã giảm mạnh, dòng tiền đầu cơ vẫn chưa hoàn toàn rút lui và nếu có chất xúc tác, lực cầu có thể quay trở lại nhanh chóng.
Tuy nhiên, EFSG cũng đưa ra cảnh báo thận trọng: kết quả bầu cử có thể tạo ra tâm lý hưng phấn ngắn hạn, nhưng khó thay đổi căn bản câu chuyện lạm phát và lãi suất. Nhà đầu tư cần theo dõi sát lợi suất trái phiếu Mỹ, kỳ vọng lãi suất Fed và dữ liệu việc làm sắp công bố, bởi những yếu tố này có thể khiến giá vàng đảo chiều sau nhịp tăng do tác động từ bầu cử.
TÂM ĐIỂM HÔM NAY
Thị trường sẽ tiếp tục tiêu hóa kết quả bầu cử, đồng thời chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 công bố vào thứ Sáu sẽ là chất xúc tác quyết định: nếu dữ liệu yếu đi, kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 12 có thể hạ nhiệt và mở ra không gian phục hồi bền vững hơn cho vàng. Ngược lại, nếu thị trường lao động vẫn vững chắc, áp lực lên kim loại quý sẽ tiếp tục gia tăng. Bên cạnh đó, diễn biến địa chính trị tại Trung Đông và giá dầu vẫn là những biến số cần theo dõi sát sao.
