BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đã có một phiên giao dịch đầy biến động sau quyết định lãi suất của Fed. Theo dữ liệu cập nhật sáng ngày 30/07, giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh mức 4.091 - 4.101 USD/ounce, tăng khoảng 0,6% so với phiên trước, sau khi có thời điểm vượt ngưỡng 4.100 USD và chạm mức cao nhất kể từ ngày 23/7 tại 4.116,26 USD/ounce .
Trong phiên giao dịch ngày 29/07 (giờ Mỹ), vàng đã có lúc giảm xuống dưới ngưỡng 4.000 USD/ounce, nhưng nhanh chóng đảo chiều và bật tăng mạnh sau khi Fed công bố quyết định giữ nguyên lãi suất, kết thúc phiên với mức tăng 0,94% ở 4.066,38 USD/ounce .
Động lực chính cho đà tăng là quyết định của Fed và phản ứng của thị trường đối với lập trường của Chủ tịch Kevin Warsh, cùng với sự suy yếu của đồng USD và lợi suất trái phiếu . Tuy nhiên, đà tăng đang bị kìm hãm bởi căng thẳng leo thang tại Trung Đông và áp lực từ giá dầu, khiến các nhà đầu tư vẫn duy trì tâm lý thận trọng .
TÂM ĐIỂM: FED GIỮ NGUYÊN LÃI SUẤT NHƯNG CHIA RẼ SÂU SẮC NHẤT TRONG 4 NĂM
Cuộc họp FOMC ngày 29/07 đã khép lại với quyết định được thị trường mong đợi nhưng đi kèm với những tín hiệu đáng chú ý.
Quyết định: Fed giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50% - 3,75% , đánh dấu lần thứ năm liên tiếp các nhà hoạch định chính sách lựa chọn giữ nguyên lãi suất .
Sự chia rẽ sâu sắc: Điểm đặc biệt của cuộc họp này là tỷ lệ bỏ phiếu 9-3 – mức chia rẽ sâu sắc nhất trong 4 năm . Ba quan chức Fed (Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan) đã bỏ phiếu phản đối, ủng hộ việc tăng 25 điểm cơ bản . Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2022 Fed chứng kiến ba ý kiến bất đồng trong một cuộc họp .
Lập trường của Chủ tịch Warsh: Kevin Warsh mô tả cuộc bỏ phiếu là "một cuộc tranh luận lành mạnh trong gia đình" và khẳng định quyết định này không phải là dấu hiệu của sự trì trệ . Ông vẫn duy trì lập trường cứng rắn về kiểm soát lạm phát, tuyên bố rằng nếu lạm phát tiếp tục ở mức cao, "lãi suất có thể là một phần của giải pháp" . Đồng thời, ông từ bỏ việc đưa ra các hướng dẫn về lộ trình lãi suất (forward guidance) – một sự thay đổi so với truyền thống hai thập kỷ của Fed .
Phản ứng của thị trường: Ngay sau khi quyết định được công bố, vàng đã bật tăng hơn 40 USD/ounce . Đồng USD suy yếu (chỉ số DXY giảm 0,59% xuống 100,81) và lợi suất trái phiếu giảm đã hỗ trợ kim loại quý . Các nhà giao dịch hoán đổi hiện thấy xác suất tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 dưới 60% , giảm từ mức khoảng 81% trước khi có tuyên bố chính sách .
ĐỘNG LỰC CHÍNH: CUỘC CHIẾN IRAN TIẾP TỤC LEO THANG
Xung đột tại Trung Đông vẫn là tâm điểm
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang. Tổng thống Trump tuyên bố Mỹ sẽ tấn công đáp trả vụ tấn công mới của Iran vào căn cứ quân sự Mỹ tại Jordan . Mỹ và Saudi Arabia cũng đã tấn công các tay súng được Iran hậu thuẫn tại Iraq, sau khi Riyadh thông báo đã đánh chặn máy bay không người lái nhằm vào các cơ sở dầu mỏ của nước này . Iraq cũng tuyên bố sẽ đáp trả các cuộc không kích của Mỹ - Saudi .
Giá dầu tăng trở lại
Hệ quả tức thì là giá dầu đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong hơn hai tuần . WTI tăng 6,74% lên 83,59 USD/thùng, trong khi Brent tăng 7,27% lên 87,91 USD/thùng . Dầu Brent đã vượt mốc 90 USD/thùng .
Tác động đến vàng – "Con dao hai lưỡi"
Giá dầu tăng ngay lập tức làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất cao lâu hơn . Điều này đang tạo ra một nghịch lý quen thuộc: bất ổn địa chính trị, thay vì hỗ trợ vàng như một tài sản trú ẩn, lại đang gây áp lực gián tiếp thông qua kênh năng lượng và kỳ vọng lãi suất.
Theo Bart Melek, người đứng đầu chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities: "Chúng tôi tiếp tục thấy giá dầu và áp lực lạm phát tăng cao khi lượng dự trữ cạn kiệt hơn trong bối cảnh không có hòa bình ở vịnh Ba Tư. Do đó, vàng khó có thể duy trì đà tăng hôm nay trong thời gian dài. Kim loại quý này có khả năng sẽ quay trở lại quanh 3.900 USD/ounce khi dầu vẫn chịu áp lực tăng cao trong mùa hè này" .
Vàng đang giao dịch trong biên độ rộng sau quyết định của Fed, với vùng giá hiện tại được thiết lập trong khoảng 4.041 - 4.100 USD/ounce . Theo Nicky Shiels, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu và chiến lược kim loại tại MKS PAMP SA, mức 4.200 USD/ounce đang là "ngưỡng biến động quan trọng" .
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|
4.116 - 4.136 |
Vùng kháng cự |
Đỉnh đã chạm sau quyết định của Fed |
|
4.100 |
Ngưỡng tâm lý |
Đang được kiểm tra; vượt qua sẽ củng cố đà tăng |
|
4.091 - 4.101 |
Giá hiện tại |
Đang giao dịch trong vùng này |
|
4.066 |
Hỗ trợ gần |
Mức đóng cửa phiên trước |
|
4.041 - 4.000 |
Hỗ trợ kỹ thuật |
Vùng đã được kiểm tra trong phiên |
|
3.950 - 3.900 |
Hỗ trợ sâu |
Mục tiêu của phe bán nếu áp lực quay trở lại |
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
Thị trường vàng đang ở một thời điểm quan trọng. Quyết định của Fed đã tạo ra một đợt phục hồi kỹ thuật, nhưng các yếu tố cơ bản đang tạo ra những rủi ro đáng kể.
Các yếu tố cần theo dõi:
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|
Dữ liệu PCE lõi tháng 6 của Mỹ |
30/07 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Thước đo lạm phát ưa thích của Fed |
|
Quyết định của BoE và BoJ |
Trong tuần |
⭐⭐⭐⭐ – Dự kiến giữ nguyên lãi suất |
|
Diễn biến Mỹ-Iran |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Tác động đến giá dầu và kỳ vọng lạm phát |
|
Cuộc họp FOMC tháng 9 |
15-16/09 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Xác suất tăng lãi suất đang được theo dõi sát |
Chiến lược:
Ngắn hạn: Vàng đã bật tăng mạnh sau quyết định của Fed, nhưng áp lực từ giá dầu và căng thẳng địa chính trị vẫn đang hiện hữu. Vùng hỗ trợ 4.041 - 4.066 USD là mức cần theo dõi; nếu giữ vững, vàng có thể hướng lên 4.116 - 4.136 USD. Tuy nhiên, cần thận trọng với rủi ro từ dữ liệu PCE và diễn biến giá dầu.
Dài hạn: Mặc dù có nhịp phục hồi, các chuyên gia như Bart Melek của TD Securities đang cảnh báo về khả năng vàng quay trở lại vùng 3.900 USD . Vàng hiện đã giảm gần một phần tư kể từ khi cuộc chiến Mỹ - Iran bùng nổ . Vùng 4.000 USD vẫn được coi là hỗ trợ quan trọng, nhưng các nhà đầu tư nên chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ dữ liệu lạm phát và diễn biến địa chính trị trước giao dịch.
