NHỊP ĐẬP THỊ TRƯỜNG
Vàng giao ngay đang giao dịch quanh vùng 4.110 - 4.152 USD/ounce trong phiên Á thứ Ba, sau khi có thời điểm lao dốc xuống 4.110,75 USD/ounce trong đêm qua — mức thấp nhất trong bảy tuần. So với mức đóng cửa phiên trước, kim loại quý đã giảm khoảng 4,06%, với mức giảm trong phiên lên tới hơn 170 USD. Hợp đồng tương lai Comex giao dịch quanh 4.150,26 USD/ounce, trong khi bạc giao ngay đồng loạt lao dốc về 60,70 USD/ounce, giảm 5,55% trong phiên.
Tính từ đầu tháng 9, vàng đã mất khoảng 7%, xóa sạch toàn bộ đà tăng đã tích lũy được khi chạm mức 4.510 USD hồi đầu tháng.
"SIẾT KÉP": BẾ TẮC HORMUZ VÀ BÃO LỢI SUẤT MỸ
Trump từ chối đề xuất của Iran, giá dầu thổi bùng câu chuyện lạm phát. Trước đó, Iran đề nghị mở lại eo biển Hormuz trong vòng bảy ngày và thúc đẩy lệnh ngừng bắn khu vực, với điều kiện Mỹ giải phóng ít nhất 12 tỷ USD tài sản bị phong tỏa và dỡ bỏ trừng phạt dầu mỏ. Ông Trump đã thẳng thừa từ chối, cho rằng Iran "đã đánh giá quá cao con bài của mình". Các quan chức Iran sau đó bày tỏ quan điểm bi quan về khả năng đạt được thỏa thuận trước cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ vào tháng 11, khi xung đột đã bước sang tháng thứ tám.
Hệ quả tức thì: dầu Brent bật tăng hơn 3% lên 108,30 USD/thùng, trong khi WTI giao dịch quanh 95,93 USD/thùng. Giá dầu leo thang trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao, từ đó kéo lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD đi lên — làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, một tài sản không sinh lời.
Lợi suất trái phiếu Mỹ phá đỉnh 19 năm, kỳ vọng tăng lãi suất tiến sát 70%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã leo lên mức cao nhất trong 19 năm, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm duy trì quanh 5,52% và kỳ hạn 2 năm lên 4,914%. Thị trường hiện đang định giá khoảng 68-70% khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 10. Chỉ số DXY dao động quanh vùng 101, tiếp tục gây áp lực lên kim loại quý.
Điểm nghịch lý cần lưu ý: rủi ro địa chính trị và xu hướng lãi suất đang vận động ngược chiều nhau. Căng thẳng leo thang đáng lẽ phải mang lại dòng tiền trú ẩn, nhưng giá dầu cao lại đẩy lợi suất và đồng USD lên, qua đó làm suy yếu sức hấp dẫn của vàng với tư cách một tài sản không sinh lời.
CẤU TRÚC GIÁ: PHE BÁN ĐANG KIỂM SOÁT HOÀN TOÀN NHỊP NGẮN HẠN
Các chỉ báo kỹ thuật trên Investing.com đang cho tín hiệu "Bán mạnh": nhóm đường trung bình động có 8 tín hiệu bán và 4 tín hiệu mua, trong khi nhóm chỉ báo kỹ thuật có 7 tín hiệu bán và chỉ 1 tín hiệu mua. RSI(14) ở mức 38,94, MACD chênh lệch -27,52, đều cho thấy áp lực giảm vẫn đang tiếp diễn. Toàn bộ các đường MA20 đến MA200 đều phát tín hiệu bán, và các đường trung bình ngắn hạn cũng bắt đầu suy yếu.
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
|
4.199 - 4.224 |
Mục tiêu đầu tiên của phe mua; cần lấy lại vùng này |
|
4.162 - 4.153 |
Mục tiêu gần của phe bán; nếu thủng, hướng về 4.128 |
|
4.110 |
Đáy trong đêm; hỗ trợ quan trọng ngắn hạn |
|
4.000 |
Ngưỡng tâm lý; hỗ trợ quan trọng tiếp theo |
GÓC NHÌN TỔ CHỨC: NGẮN HẠN CHỊU ÁP LỰC, LOGIC TRUNG DÀI HẠN CHƯA THAY ĐỔI
Ryan McKay, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại TD Securities, nhận định rằng bất chấp áp lực từ lãi suất tăng, nhu cầu đầu tư tiềm ẩn vẫn đang rất mạnh mẽ. Khi dòng tiền từ nhà đầu tư và ngân hàng trung ương quay trở lại, vàng có thể một lần nữa hướng tới mốc 5.000 USD trong năm 2027.
Goldman Sachs giữ nguyên mục tiêu 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2027 nhưng đã hạ giá trị hợp lý cuối năm 2026 từ 4.900 USD xuống 4.650 USD. Các nhà phân tích tại ANZ cho rằng bối cảnh vĩ mô ngắn hạn vẫn còn nhiều thách thức đối với vàng, khi lợi suất tăng và rủi ro lạm phát tiếp tục gây sức ép.
Đáng chú ý, dòng tiền đang cho thấy đặc điểm "càng giảm càng mua". Tính đến tuần kết thúc ngày 22/9, 14 quỹ ETF liên quan đến vàng đã ghi nhận dòng vốn ròng hơn 4 tỷ Nhân dân tệ, trong khi quỹ SPDR Gold Trust cũng ghi nhận dòng tiền vào ròng trong tuần Fed tăng lãi suất. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cũng đã tuyên bố bổ sung vàng vào dự trữ chính thức lần đầu tiên sau 13 năm.
TÂM ĐIỂM TUẦN NÀY
Thị trường sẽ lần lượt đón nhận các dữ liệu: số vị trí tuyển dụng JOLTS, báo cáo việc làm ADP, lạm phát PCE tháng 8 (thứ Tư) và việc làm phi nông nghiệp tháng 9 (thứ Sáu). Nếu lạm phát hoặc dữ liệu việc làm tiếp tục mạnh hơn dự báo, lợi suất và đồng USD có thể tiếp tục đi lên; ngược lại, nếu dữ liệu yếu đi, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ hạ nhiệt, mở ra không gian thở cho kim loại quý.
