BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đang trải qua một phiên giao dịch đầy căng thẳng trước thềm cuộc họp FOMC, với mức giá giao ngay được ghi nhận quanh 4.018 - 4.028 USD/ounce. Theo dữ liệu từ Kitco, giá vàng giao ngay ở mức 4.017 USD/ounce, giảm 58 USD so với đầu giờ sáng qua . Trong phiên giao dịch, vàng đã có lúc chạm mức thấp nhất kể từ ngày 21/7, xuống 4.026,49 USD/ounce .
Kim loại quý đang mở rộng đà giảm 1,1% từ phiên trước , khi các nhà đầu tư thận trọng chờ đợi quyết định lãi suất của Fed dự kiến công bố lúc 2h chiều theo giờ Mỹ (khoảng 1h sáng 30/7 theo giờ Việt Nam). Điểm đặc biệt của cuộc họp lần này là mức độ bất định cao bất thường: các hợp đồng hoán đổi lãi suất đang phản ánh khoảng 1/3 khả năng Fed sẽ bất ngờ tăng 25 điểm cơ bản, một tỷ lệ hiếm thấy đối với một cuộc họp FOMC .
Giá vàng hiện đã giảm gần 1/4 kể từ khi cuộc chiến Mỹ - Iran bùng nổ vào ngày 28/2 . Tuy nhiên, kim loại quý vẫn đang bám trụ trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng 4.000 USD/ounce, được củng cố bởi lực cầu bắt đáy mỗi khi giá tiến gần mốc này .
TÂM ĐIỂM: CUỘC HỌP FOMC – TỪ "KHÔNG CÓ GÌ ĐÁNG CHÚ Ý" ĐẾN "RỦI RO LỚN NHẤT CỦA NĂM"
Cách đây hai tuần, cuộc họp FOMC tháng 7 được dự báo là một sự kiện không đáng chú ý . Nhưng cục diện đã thay đổi nhanh chóng. Xác suất Fed tăng 25 điểm cơ bản đã tăng vọt lên khoảng 31-34% , tăng gấp ba lần so với mức 12,8% chỉ một tuần trước đó .
Lý do đằng sau sự thay đổi:
Giá dầu phục hồi: Sau khi giảm từ mức 100 USD/thùng, dầu Brent đã tăng gần 4% trở lại, giao dịch quanh 84 USD/thùng, trong khi WTI ở trên 82 USD/thùng .
Rủi ro lạm phát từ năng lượng: Căng thẳng tại eo biển Hormuz vẫn còn đó, và mọi tín hiệu hòa hoãn đều có thể đảo chiều nhanh chóng .
Sức mạnh bất ngờ của thị trường lao động: Dữ liệu việc làm gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đủ cứng cáp để chịu đựng một đợt tăng lãi suất nữa.
Tác động kép lên vàng: Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời, đồng thời củng cố sức mạnh của đồng USD . Đây là lý do tại sao vàng đang chịu áp lực giảm ngay cả khi căng thẳng địa chính trị vẫn còn đó.
Ba kịch bản cho vàng sau FOMC:
|
Kịch bản |
Xác suất |
Tác động đến Vàng |
|---|---|---|
|
Giữ nguyên + tông điệu trung lập |
~60-65% |
Vàng có thể phục hồi về 4.100 - 4.166 USD |
|
Giữ nguyên + cảnh báo "diều hâu" |
~30-35% |
Vàng tiếp tục giằng co trong biên độ 4.000 - 4.100 USD |
|
Bất ngờ tăng 25 điểm cơ bản |
~31-34% |
Vàng có thể giảm về kiểm tra 4.000 USD hoặc thấp hơn |
YẾU TỐ ĐỊA CHÍNH TRỊ – CĂNG THẲNG HẠ NHIỆT NHƯNG VẪN TIỀM ẨN
Sau gần hai tuần không kích liên tục, Mỹ đã tạm dừng các cuộc tấn công vào Iran, mở đường cho các nỗ lực ngoại giao . Đàm phán đang được thúc đẩy thông qua trung gian, với các cuộc thảo luận về cơ chế mở lại eo biển Hormuz .
Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn duy trì tâm lý thận trọng. Iran đã bác bỏ đề xuất tạm thời của Mỹ và tuyên bố sẽ không chấp nhận bất kỳ thỏa thuận nào không giải quyết triệt để vấn đề kiểm soát eo biển Hormuz . Quân đội Mỹ cũng đã đánh chặn một "cuộc tấn công bất ngờ" nhằm vào lực lượng của họ tại Trung Đông .
Tác động đến vàng: Phản ứng của thị trường hiện tại được mô tả là "giảm bớt phí bảo hiểm rủi ro một phần" chứ chưa phải là bình thường hóa hoàn toàn . Rủi ro quanh eo biển Hormuz vẫn đủ cao để hỗ trợ vàng trong các nhịp giảm . Tuy nhiên, như các chuyên gia tại Commerzbank nhận định, vàng đang gặp khó khăn trong việc giữ vững trên 4.000 USD và khả năng phục hồi vẫn còn hạn chế chừng nào cuộc chiến tại Iran còn tiếp diễn .
VÙNG 4.000 USD VẪN LÀ "PHÒNG TUYẾN" CỦA PHE MUA
Trên biểu đồ ngày, vàng vẫn đang giao dịch trong biên độ 4.000 - 4.200 USD/ounce . Cấu trúc thị trường hiện tại nghiêng về giao dịch trong biên độ hơn là theo xu hướng .
CÁC MỨC KỸ THUẬT QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|---|---|---|
|
4.200 |
Đỉnh biên độ |
Đỉnh của phạm vi giao dịch 4 tháng |
|
4.166 |
Đỉnh tuần trước |
Cần vượt qua để hướng tới 4.200 |
|
4.100 |
Ngưỡng tâm lý |
Điểm cân bằng giữa phe mua và phe bán |
|
4.028 - 4.017 |
Giá hiện tại |
Đang giao dịch dưới 4.100 |
|
4.000 |
Hỗ trợ tâm lý |
Ngưỡng "sinh tử" – nếu mất, rủi ro về 3.950-3.900 USD |
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
Thị trường vàng đang ở một trong những thời điểm quan trọng nhất của năm. Quyết định của Fed và cuộc họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh sẽ là chất xúc tác định hình xu hướng tiếp theo của kim loại quý.
Theo Chris Mancini, đồng quản lý danh mục GLDAX: "Vàng đang phản ứng trong ngắn hạn với kỳ vọng tăng lãi suất của Fed. Nếu Fed tăng lãi suất, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng sẽ tăng" . Ông cũng nhấn mạnh mối quan hệ giữa giá dầu và vàng: "Khi giá dầu tăng (hoặc giảm), xác suất lạm phát cao hơn và lãi suất cao hơn cũng tăng (hoặc giảm). Nếu eo biển Hormuz sớm được mở cửa và giá dầu giảm, tôi kỳ vọng vàng sẽ quay trở lại mức trên 5.000 USD/ounce" .
Về dài hạn, các ngân hàng trung ương vẫn duy trì hoạt động mua vàng. Singapore đang thiết lập một hệ thống thanh toán vàng OTC và dịch vụ lưu ký vàng, củng cố vị thế của thành phố này như một trung tâm giao dịch vàng . Đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu cấu trúc đối với vàng vẫn đang được duy trì.
Chiến lược :
Ngắn hạn: Thận trọng tối đa trước quyết định của Fed. Biến động có thể cực kỳ mạnh sau thông báo. Vùng 4.000 USD là hỗ trợ quan trọng; nếu giữ vững, vàng có thể phục hồi về 4.100 - 4.166 USD. Nếu mất mốc này, rủi ro về 3.950 - 3.900 USD sẽ gia tăng.
Trung và dài hạn: Biên độ 4.000 - 4.200 USD vẫn đang duy trì. Nhịp điều chỉnh về vùng 4.000 USD có thể là cơ hội tích lũy, nhưng cần chờ đợi tín hiệu rõ ràng từ cuộc họp Fed và diễn biến giá dầu.
