KHÔNG KHÍ THỊ TRƯỜNG
Giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh vùng 4.606 - 4.625 USD/ounce trong phiên Á sáng 27/8, sau cú lao dốc hơn 1% trong phiên giao dịch tại Mỹ đêm qua. Hợp đồng tương lai vàng Mỹ đóng cửa ở mức 4.653,30 USD/ounce, trong khi giá tham chiếu phiên Á mới nhất ghi nhận mức 4.621,15 USD/ounce.
Như vậy, chỉ trong vòng 24 giờ, vàng đã giảm gần 80 USD từ đỉnh 3 tháng 4.697 USD/ounce, trước khi tìm thấy lực cầu tại vùng 4.590 USD. Diễn biến này phản ánh một sự thay đổi rõ rệt trong kỳ vọng của thị trường sau khi dữ liệu lạm phát “nóng” hơn dự báo.
ĐIỂM NÓNG: PCE TIẾP TỤC “GỐI ĐẦU” LẠM PHÁT, KỲ VỌNG TĂNG LÃI SUẤT QUAY TRỞ LẠI
Dữ liệu PCE tháng 7 – “cú huých” khiến vàng lao dốc
Báo cáo chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7 vừa công bố đã gây bất ngờ theo hướng tiêu cực đối với vàng. Theo dữ liệu từ Bộ Thương mại Mỹ, PCE tháng 7 tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 0,1% và 3,6% của các nhà kinh tế. Lõi PCE (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) giữ nguyên ở mức 3,3% so với cùng kỳ, phù hợp với dự báo, nhưng vẫn đánh dấu tháng thứ 65 liên tiếp vượt mục tiêu 2% của Fed.
Hệ quả tức thì: xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã tăng từ 36% lên 40%. Lợi suất trái phiếu Mỹ phản ứng ngay lập tức: lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 2,6 điểm cơ bản lên 4,664%, lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng lên 4,209%. Đồng USD cũng ghi nhận phiên tăng mạnh nhất trong hai tuần, với chỉ số DXY tăng 0,22-0,25% lên vùng 99,14 - 99,16.
Fed vẫn đang bị kẹt giữa “hòn đá và hòn cuội”
John Williams, Chủ tịch Fed New York, từng nhận định rằng nếu PCE tăng trưởng dưới 0,2% so với tháng trước, đó có thể là tín hiệu lạm phát đang tự quay về mục tiêu 2%. Tuy nhiên, con số 0,2% vừa công bố đã nằm ở ngưỡng “ranh giới”, khiến thị trường khó có thể đưa ra kết luận rõ ràng.
Vài ngày trước, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho biết bà ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất, nhưng bà cũng là một trong những quan chức đã bỏ phiếu phản đối việc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7. Sự chia rẽ trong nội bộ Fed vẫn là một ẩn số lớn và sẽ chỉ được làm rõ hơn qua bài phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu.
Tác động đến vàng: Áp lực kép từ lợi suất và đồng USD
PCE cao hơn dự báo đã kích hoạt một vòng xoáy bất lợi cho vàng: lợi suất trái phiếu tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời, trong khi đồng USD mạnh lên khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác. Đây là lý do chính khiến vàng lao dốc ngay sau khi dữ liệu được công bố.
DIỄN BIẾN ĐỊA CHÍNH TRỊ: NHỮNG TÍN HIỆU TRÁI CHIỀU TỪ HORMUZ
Căng thẳng Mỹ - Iran: “cơn gió” vẫn đang thổi ngược chiều
Mặc dù có những tín hiệu tích cực về đàm phán Mỹ-Iran, bức tranh địa chính trị vẫn còn nhiều mảng tối. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran được cho là đã phóng một loạt tên lửa đạn đạo nhằm vào các căn cứ quân sự của Mỹ tại khu vực vùng Vịnh. Mỹ cũng đang mở rộng chiến dịch trừng phạt Iran sang các lĩnh vực mới như tài sản kỹ thuật số, vàng, công nghệ và vận tải biển.
Đồng thời, các nhà đàm phán Mỹ sẽ tới Pakistan cho một vòng đàm phán mới với Iran, trong khi Iran đã đồng ý ngừng bắn hai tuần theo đề nghị của Tổng thống Trump. Những tín hiệu trái chiều này đang khiến thị trường khó có thể định giá rõ ràng rủi ro địa chính trị. Một mặt, căng thẳng vẫn duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng mặt khác, rủi ro leo thang thương mại từ các lệnh trừng phạt mới vẫn đang rình rập.
BỨC TRANH GIÁ: VÀNG ĐANG CỦNG CỐ SAU CÚ LAO DỐC
Nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau cú bứt phá
Về mặt cấu trúc giá, vàng đã có nhịp điều chỉnh khoảng 100 USD từ đỉnh 4.697 USD sau khi chạm ngưỡng kháng cự quan trọng. Tuy nhiên, cấu trúc tăng trung hạn vẫn đang được duy trì. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn ở trạng thái “Mua mạnh” với 12/12 đường trung bình động và 7/8 chỉ báo kỹ thuật đưa ra tín hiệu mua. RSI đã giảm từ vùng quá mua về mức 69, cho thấy áp lực bán đang dần hạ nhiệt, trong khi MACD vẫn duy trì tín hiệu tích cực.
Hỗ trợ gần nhất của vàng nằm tại vùng 4.600 - 4.606 USD/ounce, với ngưỡng hỗ trợ chiến lược quanh 4.567 USD/ounce. Về phía kháng cự, vùng 4.661 - 4.673 USD/ounce đang là rào cản cần vượt qua để lấy lại đà tăng, và ngưỡng tâm lý 4.700 USD/ounce tiếp tục đóng vai trò là “ngọn hải đăng” của phe mua.
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|
4.700 |
Kháng cự tâm lý |
Đỉnh 3 tháng; cần vượt để mở ra không gian lên 4.800 |
|
4.661 - 4.673 |
Kháng cự trung gian |
Đỉnh gần đây; vùng cản trước khi hướng lên 4.700 |
|
4.621 - 4.625 |
Giá hiện tại |
Đang hồi phục sau nhịp giảm xuống 4.595 |
|
4.600 |
Hỗ trợ kỹ thuật |
Đã được kiểm tra trong phiên; nếu giữ vững, xu hướng tăng được củng cố |
|
4.567 |
Hỗ trợ chiến lược |
Ngưỡng quan trọng để duy trì cấu trúc tăng |
NHỮNG ĐIỂM CẦN THEO DÕI
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|
Hội nghị Jackson Hole |
27-29/8 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Chủ tịch Fed Warsh sẽ phát biểu vào thứ Sáu |
|
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp |
Tối nay (27/8) |
⭐⭐⭐⭐ – Đo lường sức khỏe thị trường lao động |
|
Dữ liệu GDP quý 2 (lần điều chỉnh) |
Tối nay (27/8) |
⭐⭐⭐⭐ – Đánh giá tăng trưởng kinh tế Mỹ |
|
Diễn biến đàm phán Mỹ - Iran |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Tác động đến giá dầu và nhu cầu trú ẩn |
GÓC NHÌN VỀ CÁC KỊCH BẢN THỊ TRƯỜNG
PCE cao hơn dự báo đã tạo ra một “cú huých” làm rung chuyển thị trường vàng, nhưng câu chuyện chưa dừng lại ở đó. Mọi con mắt giờ đây đang đổ dồn về bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole. Nếu Warsh đưa ra tín hiệu “bồ câu”, vàng có thể bứt phá trở lại, bù đắp những mất mát trong phiên vừa qua. Ngược lại, một thông điệp cứng rắn có thể đẩy vàng xuống vùng hỗ trợ sâu hơn.
Trong bối cảnh trung và dài hạn, xu hướng phi đô la hóa của các ngân hàng trung ương và chiến lược “debasement trade” đang quay trở lại vẫn là những điểm tựa vững chắc cho kim loại quý. ANZ Research nhận định rằng “đồng USD mất giá” tiếp tục thu hút nhà đầu tư mua vàng, khiến đà giảm của kim loại quý bị giới hạn. Vàng vẫn đang trong một xu hướng tăng dài hạn, và nhịp điều chỉnh lần này được xem là cơ hội để củng cố trước khi bước vào giai đoạn tăng tiếp theo.
