BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng mở đầu tuần giao dịch với một cú bật tăng mạnh mẽ. Tính đến đầu giờ sáng theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh mức 4.084 - 4.101 USD/ounce , tăng khoảng 32 - 50 USD so với mức đóng cửa cuối tuần trước (4.052,6 USD/ounce) . Trong phiên, vàng đã có thời điểm vượt qua ngưỡng 4.100 USD và chạm mức 4.101,96 USD/ounce , trước khi điều chỉnh nhẹ về vùng giá hiện tại.
Đà tăng của vàng diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt đáng kể. Sau gần hai tuần giao tranh liên tục, Mỹ đã tạm dừng các cuộc không kích vào Iran trong hai đêm qua , mở đường cho các nỗ lực ngoại giao do Pakistan và Trung Quốc thúc đẩy . Một quan chức cấp cao của Iran tuyên bố nước này sẽ ngừng các hoạt động đáp trả miễn là Mỹ duy trì việc ngừng tấn công .
Diễn biến này đã làm thay đổi cục diện thị trường theo hai kênh tác động chính: (1) giá dầu lao dốc – WTI giảm hơn 5% xuống vùng 84 USD/thùng, Brent giảm gần 5% về 86-92 USD/thùng , làm giảm áp lực lạm phát từ năng lượng; và (2) đồng USD suy yếu – chỉ số DXY giảm 0,25% xuống 101,23 điểm , khi tâm lý rủi ro được cải thiện và nhu cầu nắm giữ USD như tài sản trú ẩn giảm bớt.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng và hạn chế các vị thế mạnh trước thềm cuộc họp FOMC diễn ra vào ngày 28-29/7, khi những tín hiệu từ Fed sẽ định hình xu hướng tiếp theo của vàng .
ĐỘNG LỰC CHÍNH
Căng thẳng Trung Đông tạm lắng: “Con dao hai lưỡi” đã đổi chiều
Sau gần hai tuần leo thang căng thẳng, các tín hiệu hòa hoãn đã xuất hiện. Mỹ tạm dừng các cuộc không kích vào Iran nhằm tạo không gian cho các cuộc đàm phán . Động thái này ngay lập tức tác động đến vàng theo cách khác với những gì đã diễn ra trong các tuần trước. Trước đây, căng thẳng leo thang đẩy giá dầu tăng, làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao – một yếu tố bất lợi cho vàng.
Lần này, sự hạ nhiệt địa chính trị đã đảo chiều cơ chế tác động: giá dầu giảm mạnh (WTI giảm hơn 5% , Brent có lúc giảm hơn 7% xuống dưới 90 USD/thùng ) làm giảm áp lực lạm phát kỳ vọng, trong khi đồng USD suy yếu khi tâm lý rủi ro được cải thiện . Sự kết hợp này đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho vàng bật tăng.
Đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu hạ nhiệt
Chỉ số DXY đã giảm 0,25% xuống 101,23 điểm, mức giảm đáng kể nhất kể từ ngày 10/7 . Đồng USD yếu hơn khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác, góp phần hỗ trợ đà tăng. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng ghi nhận mức giảm nhẹ, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 1,6 điểm cơ bản xuống 4,679% .
Kỳ vọng FOMC và cuộc “đấu trí” với Fed
Dù vàng đang được hỗ trợ bởi các yếu tố ngắn hạn, cuộc họp FOMC sắp tới (28-29/7) vẫn là tâm điểm của thị trường. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá khoảng 36,3% khả năng Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tuần này . Các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ duy trì lập trường “diều hâu”, với xác suất đợt tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 9 được định giá ở mức cao .
Theo chuyên gia Lukman Otunuga của FXTM, lạm phát, cuộc họp Fed và báo cáo PCE sẽ là những yếu tố chi phối giá vàng trong tuần này . Nếu dữ liệu PCE cao hơn dự báo và áp lực từ thuế nhập khẩu mới đẩy giá tăng, vàng có thể quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ 4.000 USD hoặc thậm chí 3.950 - 3.900 USD . Ngược lại, lạm phát hạ nhiệt có thể giúp vàng phục hồi lên vùng 4.100 - 4.200 USD, mặc dù giá dầu quanh 100 USD/thùng vẫn là yếu tố cản trở .
Trên biểu đồ 1 giờ, vàng đã bật tăng từ vùng hỗ trợ quanh 4.050 USD và hiện đang kiểm tra các ngưỡng kháng cự quan trọng. Theo phân tích kỹ thuật, vàng đang trong xu hướng phục hồi ngắn hạn, nhưng cần vượt qua các vùng kháng cự để xác nhận đà tăng bền vững .
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|
4.113 - 4.140 |
Vùng kháng cự |
Mục tiêu tiếp theo nếu đà tăng tiếp diễn |
|
4.101 |
Kháng cự gần |
Mức đỉnh đã chạm trong phiên |
|
4.084 - 4.093 |
Giá hiện tại |
Đang giao dịch trong vùng này |
|
4.050 |
Hỗ trợ quan trọng |
Vùng đã được kiểm tra và giữ vững |
|
4.022 |
Hỗ trợ kỹ thuật |
Vùng hỗ trợ tiếp theo nếu giảm |
|
4.000 |
Hỗ trợ tâm lý |
Ngưỡng quan trọng cần bảo vệ |
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
Thị trường vàng đang đứng trước một tuần giao dịch đầy biến động với tâm điểm là cuộc họp FOMC và báo cáo PCE. Các tín hiệu hòa hoãn tại Trung Đông đã tạo ra một cú huých tích cực cho vàng, nhưng mức độ bền vững của đà tăng sẽ phụ thuộc vào phản ứng của Fed và diễn biến tiếp theo của giá dầu.
Các yếu tố cần theo dõi trong tuần này:
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|
Cuộc họp FOMC (quyết định lãi suất) |
28-29/7 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Sự kiện trọng tâm |
|
Báo cáo PCE tháng 6 |
Trong tuần |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Thước đo lạm phát ưa thích của Fed |
|
Phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh |
29/7 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Định hình kỳ vọng lãi suất |
|
Diễn biến đàm phán Mỹ-Iran |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Tác động đến giá dầu và tâm lý |
Chiến lược:
Ngắn hạn: Vàng đang trong xu hướng tăng ngắn hạn. Có thể xem xét trong các nhịp điều chỉnh về vùng 4.050 - 4.060 USD, với mục tiêu 4.100 - 4.113 USD. Cần theo dõi chặt chẽ dưới 4.022 USD. Lưu ý rằng cuộc họp FOMC có thể tạo ra biến động mạnh theo cả hai chiều.
Trung và Dài hạn: Nhịp phục hồi hiện tại là tín hiệu tích cực, nhưng xu hướng trung hạn vẫn chưa được xác nhận. Cần chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ cuộc họp FOMC và dữ liệu PCE trước khi đưa ra quyết định lớn. Vùng 4.000 - 4.050 USD được xem là ngưỡng tích lũy tiềm năng.
