DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG
Vàng giao ngay đang giao dịch quanh vùng 4.267 - 4.270 USD/ounce trong phiên Á sáng 25/9, tiếp tục chịu áp lực sau phiên giảm thứ ba liên tiếp. Hợp đồng tương lai Comex nhích nhẹ lên 4.302 - 4.305 USD/ounce. Bạc giao ngay giảm 0,3% xuống vùng 63,64 USD/ounce, hướng tới tuần giảm gần 4% — mức giảm mạnh nhất trong nhiều tuần.
Với mức giảm hơn 2% kể từ đầu tuần, vàng đang trên đà ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp — một chuỗi giảm dài nhất kể từ đầu quý III.
"BỘ BA" ÁP LỰC: USD – LỢI SUẤT – FED
Đồng USD lên mức cao nhất hai tháng. Chỉ số DXY đã leo lên vùng 101,3 điểm, gây áp lực trực tiếp lên kim loại quý khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác.
Lợi suất trái phiếu Mỹ "phá đỉnh" 18 năm. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm tiến sát 5,5% — mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Với lợi suất ở mức này, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng đã trở nên đắt đỏ chưa từng thấy.
Kỳ vọng Fed tăng lãi suất vẫn neo cao. Thị trường đang định giá khoảng 67-70% khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 10. Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson và Chủ tịch Fed New York John Williams đều đã lên tiếng ủng hộ việc duy trì lộ trình thắt chặt, với Paulson khẳng định "đưa lạm phát về 2% là ưu tiên hàng đầu".
CĂNG THẲNG HORMUZ: "CON DAO HAI LƯỠI" VẪN SẮC BÉN
Mỹ và Iran vẫn đang ở thế bế tắc trong các cuộc đàm phán về việc mở lại eo biển Hormuz. Các nhà đàm phán đang khám phá một thỏa thuận theo giai đoạn, trong đó Tehran sẽ mở lại tuyến đường thủy chiến lược và Washington sẽ dỡ bỏ phong tỏa cảng của Iran. Tuy nhiên, cho đến nay vẫn chưa có tiến triển cụ thể.
Giá dầu Brent đang giao dịch quanh 106 USD/thùng, trong khi WTI ở mức 93,84 USD/thùng. Giá năng lượng cao làm dấy lên lo ngại lạm phát dai dẳng, từ đó củng cố kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt — yếu tố bất lợi cho vàng.
CẤU TRÚC GIÁ: VÙNG 4.245 USD LÀ "ĐƯỜNG SINH TỬ"
Vàng đang vận động trong biên độ 4.245 - 4.340 USD. Theo phân tích kỹ thuật, kịch bản giảm được xác nhận khi giá mất 4.245 USD, hướng về 4.217 - 4.160 USD. Kịch bản tăng chỉ được kích hoạt khi giá vượt 4.340 USD, với mục tiêu 4.370 - 4.405 USD.
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
|
4.340 - 4.350 |
Kháng cự xác nhận xu hướng tăng |
|
4.300 - 4.310 |
Kháng cự tâm lý; đã bị từ chối |
|
4.267 - 4.270 |
Giá hiện tại |
|
4.245 |
"Đường sinh tử"; nếu mất, rủi ro về 4.160 |
|
4.217 |
Hỗ trợ kỹ thuật tiếp theo |
GÓC NHÌN CHUYÊN GIA
ANZ Research nhận định nhu cầu đầu tư vẫn đang ở mức kiên cường, với chưa có đợt thanh lý đáng kể nào diễn ra bất chấp các điều kiện kinh tế vĩ mô ngày càng thách thức. Điều này cho thấy đợt giảm gần đây vẫn chưa kích hoạt làn sóng rút lui rộng rãi khỏi các vị thế đầu tư vàng.
Tuy nhiên, giới phân tích cũng lưu ý rằng hướng đi ngắn hạn của vàng vẫn gắn chặt với giá dầu, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng về các bước đi tiếp theo của Fed.
