KHÔNG KHÍ THỊ TRƯỜNG
Thị trường vàng ghi nhận một phiên bùng nổ ngoạn mục sau khi giá lần đầu tiên vượt mốc 4.500 USD trong hơn hai tháng rưỡi. Cú bật tăng diễn ra ngay sau thông báo bất ngờ từ Bộ Tài chính Mỹ về việc mở rộng chương trình mua lại trái phiếu, tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ đến toàn bộ thị trường tài chính.
Tính đến sáng ngày 20/08 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay hiện đang được giao dịch quanh mức 4.505 - 4.520 USD/ounce, thiết lập vùng giá cao nhất kể từ đầu tháng 6. Hợp đồng tương lai ghi nhận mức tăng ấn tượng hơn, chốt phiên ở mức 4.545 USD/ounce. Diễn biến này đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn và mở ra một chương mới cho kim loại quý.
ĐIỂM NÓNG: BỘ TÀI CHÍNH MỸ "BẤT NGỜ" HỖ TRỢ THANH KHOẢN
Động thái bất ngờ từ Bộ Tài chính
Yếu tố kích hoạt đợt tăng giá lần này không đến từ dữ liệu lạm phát hay địa chính trị, mà từ một quyết định mang tính chính sách hiếm gặp. Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại trái phiếu nhằm cải thiện thanh khoản trên thị trường trái phiếu kỳ hạn dài. Chuyên gia Robert Gottlieb, cựu lãnh đạo bộ phận kim loại quý tại Koch Supply and Trading, đánh giá động thái này là "hoàn toàn bất ngờ và rất tích cực cho vàng".
Tác động kép lên vàng
Quyết định này tạo ra hiệu ứng lan tỏa đến vàng thông qua hai kênh chính. Thứ nhất, lợi suất trái phiếu dài hạn giảm mạnh, đặc biệt là trái phiếu kỳ hạn 30 năm, sau khi đã chạm mức cao nhất trong 19 năm. Lợi suất giảm ngay lập tức làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.
Thứ hai, đồng USD lao dốc xuống dưới ngưỡng 99 điểm lần đầu tiên kể từ tháng 6. Chỉ số DXY giảm 0,8%, khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác và thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý.
TD Securities nhận định rằng sự kết hợp giữa thanh khoản được hỗ trợ và chính sách tiền tệ có thể tạo áp lực giảm lên lãi suất thực, qua đó tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
CÂU CHUYỆN FED: VẪN CÒN ĐÓ NHỮNG TÍN HIỆU TRÁI CHIỀU
Biên bản FOMC củng cố lập trường thận trọng
Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 được công bố cùng ngày cho thấy nội bộ Fed vẫn đang chia rẽ về triển vọng lạm phát. Một số quan chức đã sẵn sàng ủng hộ việc tăng lãi suất, trong khi nhiều quan chức khác cho rằng Fed có thể cần tiếp tục nâng lãi suất nếu lạm phát không quay trở lại mục tiêu 2%. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế yếu gần đây đã làm dịu kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất tiếp theo.
Xác suất tăng lãi suất đang giảm
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đánh giá xác suất Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9 ở mức 65%. Mức này phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường, dù các quan chức Fed vẫn giữ lập trường cứng rắn về kiểm soát lạm phát.
DIỄN BIẾN ĐỊA CHÍNH TRỊ
Rủi ro Trung Đông vẫn tiềm ẩn
Xung đột tại Trung Đông vẫn đang diễn ra với những diễn biến phức tạp. Iran tiếp tục đưa ra các tuyên bố cứng rắn liên quan đến kiểm soát eo biển Hormuz, trong khi Mỹ vẫn duy trì các tuyến vận chuyển bí mật trong khu vực. Những bất ổn này vẫn đang duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng, dù tác động của địa chính trị có thể đang giảm dần so với các yếu tố vĩ mô.
BỨC TRANH GIÁ
Vàng đã vượt ngưỡng kháng cự quan trọng
Về mặt cấu trúc giá, đợt tăng lần này đã đưa vàng vượt qua đường trung bình động 100 ngày ở mức 4.381 USD/ounce, một tín hiệu kỹ thuật tích cực cho thấy xu hướng tăng đang được củng cố. Trước đó, vàng đã có nhịp điều chỉnh xuống vùng 4.325 USD trong phiên Á nhưng nhanh chóng phục hồi và bật tăng mạnh.
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|
4.585 - 4.620 |
Vùng kháng cự |
Mục tiêu tiếp theo nếu đà tăng duy trì |
|
4.555 - 4.580 |
Kháng cự trung gian |
Vùng cản trước khi hướng lên vùng cao hơn |
|
4.520 - 4.525 |
Giá hiện tại |
Đang giao dịch trong vùng đỉnh mới |
|
4.500 |
Kháng cự tâm lý |
Đã vượt qua, hiện đóng vai trò hỗ trợ mới |
|
4.490 - 4.460 |
Hỗ trợ kỹ thuật |
Vùng hỗ trợ gần nếu điều chỉnh |
|
4.381 |
Hỗ trợ chiến lược |
Đường trung bình động 100 ngày, vừa bị phá vỡ |
Điểm đáng chú ý về mặt kỹ thuật: Theo phân tích từ các chuyên gia, vàng đã hai lần kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 100-day SMA trong ngắn hạn và giữ vững, cho thấy đây là một vùng hỗ trợ quan trọng đã được xác nhận.
NHỮNG ĐIỂM CẦN THEO DÕI
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|
Phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole |
Cuối tuần |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Có thể định hình kỳ vọng lãi suất cho phần còn lại của năm |
|
Dữ liệu kinh tế Mỹ mới |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Xác nhận hoặc phủ nhận xu hướng hạ nhiệt của nền kinh tế |
|
Diễn biến đàm phán Mỹ-Iran |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Tác động đến giá dầu và nhu cầu trú ẩn |
|
Tác động từ chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Sẽ ảnh hưởng đến lợi suất và đồng USD |
GÓC NHÌN VỀ CÁC KỊCH BẢN THỊ TRƯỜNG
Với việc vượt qua ngưỡng tâm lý 4.500 USD, vàng đang ở vị thế thuận lợi để tiếp tục đà tăng. Các chuyên gia kỹ thuật dự báo mục tiêu tiếp theo của vàng nằm trong vùng 4.550 - 4.620 USD, trong khi một số tổ chức tài chính đặt mục tiêu 4.600 USD trong ngắn hạn. Điều kiện tiên quyết là vàng cần giữ vững trên ngưỡng 4.500 USD và các yếu tố hỗ trợ như lợi suất giảm và USD yếu được duy trì.
Trong bối cảnh trung và dài hạn, nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương (trong quý 2/2026, các ngân hàng trung ương đã mua khoảng 289 tấn vàng) và xu hướng phi đô la hóa vẫn là những điểm tựa vững chắc. Nếu Fed thực sự tạm dừng tăng lãi suất và lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, vàng có thể hướng tới các mục tiêu cao hơn trong những tháng cuối năm.
