BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đang hứng chịu áp lực bán tháo trong phiên giao dịch thứ Ba ngày 14/07, khi giá vàng giao ngay chính thức đánh mất ngưỡng tâm lý 4.000 USD/ounce. Kim loại quý đã ghi nhận phiên giảm thứ hai liên tiếp, với mức sụt giảm hơn 100 USD chỉ trong vòng 24 giờ.
Theo dữ liệu cập nhật lúc 5h00 sáng nay, giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh mức 3.995 USD/ounce, sau khi có thời điểm chạm đáy 3.986,51 USD/ounce vào đêm qua. Đây là mức thấp nhất kể từ đầu tháng 7, đánh dấu sự suy giảm gần 3% chỉ trong vài phiên giao dịch.
Điểm đáng chú ý là diễn biến này xảy ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang nghiêm trọng. Tổng thống Trump đã tuyên bố tái áp đặt phong tỏa hàng hải đối với Iran và đe dọa sẽ nhắm mục tiêu vào các cơ sở hạt nhân ngầm của Tehran. Đáp trả, Iran tuyên bố eo biển Hormuz hiện không thể lưu thông và mọi tàu thuyền muốn qua lại đều phải xin phép thông qua một cổng thông tin điện tử mới của nước này.
ĐỘNG LỰC CHÍNH: CƠ CHẾ LẠM PHÁT - LÃI SUẤT LẤN ÁT NHU CẦU TRÚ ẨN
Nghịch lý vẫn tiếp diễn: Mặc dù căng thẳng tại Trung Đông leo thang, vàng lại giảm thay vì tăng như thông thường. Nguyên nhân nằm ở cơ chế "địa chính trị - dầu mỏ - lạm phát - lãi suất" đang vận hành đúng như dự báo. Cụ thể, việc eo biển Hormuz bị đóng cửa trở lại khiến giá dầu bật tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất cao lâu hơn.
Lợi suất trái phiếu và đồng USD: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên 4,62%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm – loại nhạy cảm nhất với chính sách tiền tệ – vọt lên 4,296%. Chỉ số DXY đồng thời tăng lên 101,28 điểm. Sự kết hợp giữa lợi suất cao và đồng USD mạnh đang tạo ra áp lực kép lên vàng, khi kim loại quý trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài và chi phí cơ hội nắm giữ tăng cao.
Kỳ vọng tăng lãi suất từ Fed: Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá 69% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, tăng đáng kể so với mức 63% của tuần trước. Lập trường này được củng cố bởi phát biểu cứng rắn của Thống đốc Fed Christopher Waller, khi ông nhấn mạnh nguy cơ lạm phát từ giá năng lượng.
Vàng đã phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Cụ thể, kim loại quý đã đánh mất các đường trung bình động 5, 10 và 20 ngày, với đường SMA 5 ngày cắt xuống dưới đường SMA 10 ngày và SMA 20 ngày. Các chỉ báo dao động hiện vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều, cho thấy sự yếu kém trong ngắn hạn khó tránh khỏi.
Các mức kháng cự đáng chú ý lần lượt nằm tại 4.020 USD, 4.045 USD, 4.075 USD và 4.105 USD. Trong khi đó, các vùng hỗ trợ tiếp theo được xác định ở 3.985 USD, 3.955 USD, 3.925 USD và 3.895 USD.
TRIỂN VỌNG VÀ CÁC YẾU TỐ CẦN THEO DÕI
CPI Mỹ (tối nay 14/07): Dữ liệu lạm phát tháng 6 sẽ là tâm điểm của thị trường. Dự báo CPI lõi tháng 6 tăng 0,2% so với tháng trước. Theo các chuyên gia, nếu dữ liệu cho thấy áp lực lạm phát ở mức vừa phải, kỳ vọng Fed tăng lãi suất sẽ suy giảm, qua đó tạo động lực phục hồi cho vàng và kìm hãm đà tăng của đồng USD. Ngược lại, nếu CPI cao hơn dự báo, áp lực bán lên vàng có thể gia tăng.
Chứng từ của Chủ tịch Fed Warsh: Trong hai ngày 14-15/07, Chủ tịch Kevin Warsh sẽ có phiên điều trần đầu tiên trước Quốc hội Mỹ trên cương vị mới. Bất kỳ tín hiệu nào về lộ trình lãi suất hay đánh giá về tác động của căng thẳng Trung Đông đến nền kinh tế sẽ là yếu tố quan trọng cho vàng.
Diễn biến địa chính trị: Tình hình tại eo biển Hormuz tiếp tục là biến số khó lường. Nếu Iran thực sự duy trì phong tỏa, giá dầu có thể tiếp tục tăng, càng củng cố thêm kỳ vọng Fed thắt chặt và gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu căng thẳng hạ nhiệt, kim loại quý có thể tìm thấy lực đỡ.
