BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đang chứng kiến một phiên giao dịch đầy biến động sau khi kim loại quý lần đầu tiên chạm ngưỡng 4.500 USD/ounce trong gần hai tháng, trước khi chịu áp lực chốt lời và căng thẳng địa chính trị kéo trở lại.
Tính đến sáng ngày 13/08 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh vùng 4.398 - 4.419 USD/ounce , sau khi đã có thời điểm bật tăng lên 4.448 USD/ounce ngay sau khi dữ liệu CPI được công bố. Trên thị trường tương lai, hợp đồng vàng Comex tháng 12 đã chạm mức 4.502,70 USD/ounce trong phiên giao dịch ngày thứ Tư , đánh dấu lần đầu tiên vàng vượt qua ngưỡng tâm lý 4.500 USD kể từ tháng 6 .
Tuy nhiên, đà tăng đã nhanh chóng bị thu hẹp. Trong phiên giao dịch sáng nay tại châu Á, giá vàng giao ngay đã có lúc rơi xuống dưới 4.400 USD/ounce , phản ánh tác động kép từ áp lực chốt lời và căng thẳng địa chính trị leo thang tại eo biển Hormuz . Như vậy, chỉ trong vòng vài giờ, vàng đã trải qua biên độ dao động lên tới gần 100 USD.
ĐỘNG LỰC CHÍNH
1. CPI tháng 7 phù hợp dự báo – Kỳ vọng lãi suất tiếp tục hạ nhiệt
Báo cáo CPI tháng 7 của Mỹ được công bố tối qua (giờ Mỹ) cho thấy lạm phát tiếp tục xu hướng hạ nhiệt. Cụ thể:
CPI hàng năm tăng 3,4%, giảm từ mức 3,5% của tháng 6, phù hợp với dự báo .
CPI lõi hàng năm tăng 2,5%, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021, giảm từ 2,6% của tháng trước .
CPI tháng tăng 0,1% sau mức giảm 0,4% của tháng 6 .
Hệ quả tức thì: xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 đã giảm xuống còn khoảng 40-45%, trong khi xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm từ 75% xuống còn khoảng 60% . Seema Shah, Chiến lược gia trưởng toàn cầu tại Principal Asset Management, nhận định rằng kết hợp với báo cáo việc làm bất ngờ yếu, báo cáo CPI này sẽ giúp hạ nhiệt kỳ vọng tăng lãi suất . Đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu giảm sau báo cáo cũng đã hỗ trợ vàng bứt phá .
2. Địa chính trị Iran – “Con dao hai lưỡi” đang kéo giá trở lại
Bất chấp tín hiệu tích cực từ CPI, căng thẳng tại Trung Đông vẫn đang là một yếu tố gây bất ổn. Một quan chức an ninh cấp cao của Iran tuyên bố việc mở lại eo biển Hormuz phụ thuộc vào việc Mỹ đáp ứng các điều kiện của Tehran, bao gồm dỡ bỏ phong tỏa tài sản và chấm dứt xung đột khu vực . Các cuộc đàm phán về thỏa thuận ngừng bắn tạm thời đã đạt được vào tháng 6 hiện đang bế tắc và không có tiến triển .
Hệ quả tức thì: căng thẳng địa chính trị đang gây áp lực lên vàng thông qua kênh giá dầu và lạm phát. Seema Shah của Principal Asset Management cảnh báo: "Do eo biển Hormuz vẫn đóng, rủi ro lạm phát gia tăng trong thời gian tới vẫn là tâm điểm chú ý" . Giá dầu Brent hiện vẫn duy trì quanh mức 88,2 USD/thùng , tiếp tục là yếu tố hỗ trợ lạm phát và khiến Fed khó có thể nới lỏng chính sách.
Theo TD Securities, dù dữ liệu CPI vừa công bố “gần như không thể tái khơi dậy kỳ vọng tăng lãi suất của Fed” , các nhà giao dịch vẫn đang thận trọng và áp lực bán tại vùng 4.500 USD đã xuất hiện.
3. Đồng USD và lợi suất trái phiếu
Chỉ số DXY hiện đang giao dịch quanh mức 99,98 điểm, tăng 0,16% trong phiên . Đồng USD đã được hỗ trợ sau khi dữ liệu CPI phù hợp với dự báo , trong khi các nhà giao dịch tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng về thời điểm Fed có thể tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì ở mức cao, tiếp tục là rào cản đối với đà tăng của vàng.
NHỮNG TÍN HIỆU TÍCH CỰC TỪ THỊ TRƯỜNG
Vàng đã xác nhận xu hướng phục hồi với chuỗi 7 ngày tăng liên tiếp
Theo các nhà phân tích kỹ thuật, vàng đã ghi nhận 7 ngày giao dịch liên tiếp với các đỉnh và đáy cao hơn , cho thấy đà tăng ngắn hạn đang rất mạnh. Việc vàng tương lai chạm mốc 4.500 USD là một tín hiệu quan trọng, dù chưa thể giữ vững.
Vàng đã phục hồi gần 13% từ đáy tháng 7
Kể từ mức thấp trong phiên ngày 20/7 gần 3.986,50 USD/ounce , vàng đã phục hồi gần 13% , đảo ngược phần lớn đà giảm sau đợt tăng kỷ lục đầu năm. Mức tăng trong tháng 8 đã vượt quá 8% .
Nguồn cầu vật chất và tổ chức vẫn mạnh mẽ
Tether đã tích lũy 27,1 tấn vàng trong nửa đầu năm 2026, nâng tổng lượng vàng nắm giữ lên gần 150 tấn . Cùng với đó, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương, quỹ ETF và các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản khan hiếm trong bối cảnh bất ổn tiền tệ và địa chính trị tiếp tục là lực đỡ cấu trúc cho thị trường .
Vàng đang trong xu hướng tăng nhưng đang tiến gần vùng quá mua
Trên biểu đồ ngày, vàng đang duy trì xu hướng tăng ngắn hạn, với giá nằm trên đường trung bình động 100 ngày và trên dải giữa Bollinger . Tuy nhiên, chỉ báo RSI 14 ngày hiện ở mức 67,51 , đang tiến gần vùng quá mua (70), cho thấy đà tăng đang có dấu hiệu quá nóng và có thể xuất hiện áp lực điều chỉnh.
Diễn biến đáng chú ý trong phiên:
Vàng tương lai đã có lần đầu tiên thử thách ngưỡng 4.500 USD nhưng không giữ được . Theo các nhà phân tích, một phiên đóng cửa bền vững trên 4.500 USD sẽ đưa thị trường vượt qua vùng kháng cự đã kìm hãm đợt phục hồi gần đây . Ngược lại, nếu không giữ được, nhịp điều chỉnh có thể đưa giá về vùng dưới 4.400 USD .
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|
4.500 - 4.502 |
Kháng cự tâm lý |
Đã chạm và bị từ chối; cần đóng cửa trên để xác nhận xu hướng tăng |
|
4.448 - 4.450 |
Kháng cự gần |
Đỉnh trong phiên; rào cản trước khi hướng lên 4.500 |
|
4.410 - 4.419 |
Giá hiện tại |
Đang giao dịch trong vùng này sau khi điều chỉnh |
|
4.400 |
Hỗ trợ tâm lý |
Đã bị phá vỡ trong phiên sáng; cần giữ để tránh điều chỉnh sâu hơn |
|
4.390 |
Hỗ trợ kỹ thuật |
Đường SMA 100 ngày; hỗ trợ quan trọng tiếp theo |
|
4.140 |
Hỗ trợ sâu |
Dải giữa Bollinger; nếu mất, xu hướng tăng có thể bị đe dọa |
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
PPI là tâm điểm tiếp theo
Thị trường đang hướng sự chú ý đến báo cáo PPI tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố trong ngày hôm nay , vốn sẽ là một thử thách quan trọng khác đối với câu chuyện lạm phát hạ nhiệt. Nếu dữ liệu PPI tiếp tục cho thấy áp lực giá đang dịu bớt, vàng có thể có thêm động lực để thử thách lại ngưỡng 4.500 USD. Ngược lại, nếu PPI cao hơn dự báo, áp lực điều chỉnh có thể kéo vàng về kiểm tra vùng hỗ trợ 4.350 - 4.390 USD.
Các yếu tố cần theo dõi:
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|
Báo cáo PPI tháng 7 của Mỹ |
13/08 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Sẽ xác nhận hoặc phủ nhận xu hướng lạm phát hạ nhiệt |
|
Diễn biến đàm phán Mỹ-Iran |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Tác động đến giá dầu và kỳ vọng lạm phát |
|
Phát biểu của quan chức Fed |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Có thể thay đổi kỳ vọng lãi suất |
Chiến lược ngắn hạn:
Vàng đang trong xu hướng tăng nhưng đang ở vùng nhạy cảm với áp lực chốt lời. Vùng hỗ trợ 4.390 - 4.400 USD (SMA 100 ngày) là mức cần theo dõi; nếu giữ vững, vàng có thể phục hồi để kiểm tra lại 4.448 - 4.500 USD. Tuy nhiên, nếu mất mốc 4.390 USD, nhịp điều chỉnh có thể kéo vàng về vùng 4.350 - 4.400 USD. Các nhà giao dịch nên thận trọng trước báo cáo PPI và diễn biến địa chính trị, vốn có thể tạo ra biến động mạnh.
Chiến lược trung và dài hạn:
Đà tăng từ vùng 3.986 USD lên 4.500 USD đã xác nhận xu hướng phục hồi của vàng. Các yếu tố cấu trúc như nhu cầu từ ngân hàng trung ương, dòng tiền ETF và xu hướng phi đô la hóa vẫn là những điểm tựa vững chắc . Nếu dữ liệu PPI tiếp tục ủng hộ câu chuyện lạm phát hạ nhiệt, các mục tiêu tiếp theo có thể hướng tới 4.600 USD . Tuy nhiên, NĐT nên chuẩn bị sẵn sàng cho những nhịp thoái lui kỹ thuật sau đợt tăng nóng và theo dõi sát diễn biến của thỏa thuận Hormuz và dữ liệu lạm phát để điều chỉnh chiến lược phù hợp.
