BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đang chứng kiến một phiên phục hồi ấn tượng khi kim loại quý lấy lại ngưỡng 4.100 USD/ounce, chấm dứt chuỗi giảm kéo dài từ đầu tuần. Tính đến 5 giờ sáng nay theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế được ghi nhận ở mức 4.109,1 USD/ounce, tăng 34,4 USD so với phiên trước, tương đương mức tăng hơn 1%.
Trong phiên giao dịch đêm qua (giờ Mỹ), vàng đã có lúc chạm mức 4.126,49 USD/ounce sau khi đã giảm xuống vùng 4.021 USD trong phiên thứ Tư. Như vậy, chỉ trong vòng 48 giờ, vàng đã bật tăng hơn 100 USD từ vùng đáy, một diễn biến kỹ thuật rất đáng chú ý.
Đà phục hồi này diễn ra trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô và địa chính trị đang đan xen phức tạp. Căng thẳng Mỹ-Iran tiếp tục leo thang với các cuộc không kích mới, nhưng thị trường dường như đang kỳ vọng xung đột sẽ được kiểm soát ở mức độ nhất định. Trong khi đó, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt giảm, tạo điều kiện cho vàng bật tăng.
ĐỘNG LỰC CHÍNH: BA YẾU TỐ CÙNG LÚC HỖ TRỢ VÀNG
1. Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang nhưng được kỳ vọng có giới hạn
Căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục là tâm điểm của thị trường. Quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc không kích vào 90 mục tiêu quân sự của Iran, bao gồm hệ thống phòng không, máy bay không người lái và kho chứa tên lửa. Tổng thống Trump tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn với Iran đã "chấm dứt" và dùng những lời lẽ mạnh mẽ chỉ trích Iran.
Tuy nhiên, thị trường đang kỳ vọng cuộc xung đột sẽ được kiểm soát ở quy mô nhất định. Trump tuyên bố rằng Mỹ không muốn một cuộc chiến kéo dài và mọi chuyện sẽ kết thúc nhanh chóng. Các nhà giao dịch dự báo xung đột Mỹ-Iran sẽ có quy mô hạn chế, giúp xoa dịu lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng.
Tác động đến vàng: Căng thẳng địa chính trị đang hỗ trợ vàng thông qua hai kênh: (1) nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng và (2) giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát, khiến Fed khó có thể nới lỏng chính sách tiền tệ. Giá dầu Brent đã tăng hơn 5% trong bối cảnh này, hiện giao dịch quanh 76-78 USD/thùng.
2. Đồng USD và lợi suất trái phiếu đồng loạt giảm
Chỉ số DXY đã giảm phiên thứ hai liên tiếp, hiện đứng ở mức 100,87 - 100,95 điểm. Đồng USD suy yếu khi căng thẳng Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt và lo ngại lạm phát từ giá năng lượng giảm bớt.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm 2,8 điểm cơ bản xuống còn 4,539%, sau khi đã chạm đỉnh 7 tuần ở mức 4,597%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm – loại nhạy cảm nhất với kỳ vọng lãi suất – cũng giảm 3,5 điểm cơ bản xuống 4,164%.
Sự kết hợp giữa USD yếu và lợi suất trái phiếu giảm đang tạo ra một môi trường thuận lợi cho vàng, khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời giảm xuống.
3. Dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt
Các dữ liệu kinh tế Mỹ vừa công bố tiếp tục củng cố kỳ vọng Fed sẽ thận trọng hơn trong việc tăng lãi suất:
Báo cáo việc làm tháng 6 chỉ ghi nhận 57.000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với dự báo.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống 215.000, thấp hơn dự báo 218.000.
Doanh số bán nhà hiện tại tháng 6 giảm 2,4% xuống 4,09 triệu căn, phản ánh áp lực từ lãi suất thế chấp cao.
Theo Bob Haberkorn, chiến lược gia cấp cao tại StoneX, trong ngắn hạn, Fed vẫn là yếu tố dẫn dắt chính của thị trường vàng. Nếu Fed trở nên ôn hòa hơn về lãi suất, vàng và bạc có thể tiếp tục tăng.
KỲ VỌNG LÃI SUẤT FED – SỰ CHIA RẼ VẪN CÒN ĐÓ
Biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 vừa được công bố cho thấy sự chia rẽ sâu sắc trong nội bộ Fed về lộ trình lãi suất.
Theo biên bản, một số quan chức đã ủng hộ việc tăng lãi suất ngay tại cuộc họp tháng 6, dù cuối cùng họ vẫn nhất trí giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75%. Biểu đồ dot-plot cập nhật cho thấy một nửa số quan chức Fed dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm nay.
Xác suất tăng lãi suất theo CME FedWatch:
|
Thời điểm |
Giữ nguyên |
Tăng 25 điểm |
|---|---|---|
|
Cuộc họp tháng 7 |
74,9% |
25,1% |
|
Cuộc họp tháng 9 |
35,7% |
51,1% |
Như vậy, dù thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 7, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn đang ở mức trên 50%. Theo dữ liệu từ Prime Terminal, thị trường đang định giá 87% khả năng sẽ có một đợt tăng lãi suất trong năm 2026.
ĐIỂM SÁNG TỪ LỰC CẦU KỸ THUẬT
Lực mua bắt đáy đã xuất hiện mạnh mẽ sau khi vàng chạm vùng hỗ trợ quanh 4.021 USD. Theo Bob Haberkorn của StoneX, hoạt động mua vào sau đợt giảm trước đó đã giúp vàng phục hồi.
Đà tăng của vàng còn được hỗ trợ bởi kỳ vọng thị trường rằng Fed sẽ thận trọng hơn trong việc tăng lãi suất sau các dữ liệu kinh tế yếu. Thị trường đang hướng sự chú ý đến dữ liệu CPI tháng 6 sẽ được công bố vào ngày 14/7, vốn được kỳ vọng sẽ là chất xúc tác quan trọng cho hướng đi tiếp theo của vàng.
VÀNG ĐANG KIỂM TRA VÙNG KHÁNG CỰ CHIẾN LƯỢC
Tín hiệu đảo chiều đang hình thành:
Vàng đã thiết lập các đỉnh và đáy cao hơn trong phiên thứ Năm, với mức đóng cửa trên 4.134 USD cần thiết để xác nhận tín hiệu đảo chiều. Kim loại quý đã kiểm tra đường trung bình động 20 ngày trong hai phiên liên tiếp.
Theo phân tích từ Edgen, nếu vàng đóng cửa trên 4.134 USD, tín hiệu đảo chiều sẽ được xác nhận. Một sự bứt phá trên 4.203 USD sẽ kích hoạt xu hướng tăng tiếp theo, hướng tới đường trung bình động 50 ngày tại 4.362 USD.
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|---|---|---|
|
4.203 |
Kháng cự chiến lược |
Cần phá vỡ để xác nhận xu hướng tăng trung hạn |
|
4.134 |
Ngưỡng xác nhận |
Đóng cửa trên mức này sẽ xác nhận tín hiệu đảo chiều |
|
4.109 - 4.126 |
Giá hiện tại |
Đang giao dịch trong vùng phục hồi |
|
4.072 |
Hỗ trợ gần |
Vùng hỗ trợ đầu tiên nếu điều chỉnh |
|
4.021 - 4.041 |
Hỗ trợ quan trọng |
Đã được kiểm tra và giữ vững |
|
3.942 - 3.886 |
Hỗ trợ sâu |
Mục tiêu nếu mất mốc 4.021 |
Nhận định từ TradingView: Theo phân tích của ANANTMONEY, kịch bản tăng sẽ được xác nhận khi vàng vượt qua 4.160 USD, với mục tiêu tiếp theo là 4.188 - 4.240 USD. Ngược lại, nếu vàng giảm xuống dưới 4.053 USD, kịch bản giảm sẽ chi phối với mục tiêu 4.022 - 3.990 USD.
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
Các yếu tố cần theo dõi trong tuần tới:
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|---|---|---|
|
Dữ liệu CPI tháng 6 của Mỹ |
14/7 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất |
|
Dữ liệu PPI tháng 6 |
Trong tuần |
⭐⭐⭐⭐ – Đo lường áp lực lạm phát từ sản xuất |
|
Diễn biến Mỹ-Iran |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Bất kỳ leo thang hoặc hạ nhiệt nào cũng tạo biến động |
|
Phát biểu của quan chức Fed |
Trong tuần |
⭐⭐⭐ – Định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất |
Chiến lược:
Vàng đang trong xu hướng phục hồi ngắn hạn sau khi bảo vệ thành công vùng hỗ trợ 4.021 USD. Nếu giá giữ vững trên 4.100 USD, có thể hướng tới mục tiêu 4.134 - 4.160 USD. Cần theo dõi sát diễn biến của đồng USD và lợi suất trái phiếu, vốn đang là những yếu tố hỗ trợ chính cho đà tăng.
Nhịp phục hồi hiện tại là tín hiệu tích cực, nhưng xu hướng trung hạn vẫn chưa được xác nhận. HSBC vừa hạ dự báo giá vàng năm 2026 xuống 4.560 USD/ounce, với biên độ dao động dự kiến 3.800 - 4.700 USD trong phần còn lại của năm. Các nhà đầu tư nên chờ đợi tín hiệu xác nhận từ việc vàng vượt qua ngưỡng 4.203 USD hoặc dữ liệu CPI để có hướng đi rõ ràng hơn.
