TÂM LÝ THỊ TRƯỜNG
Thị trường vàng đang ghi nhận một phiên phục hồi nhẹ sau chuỗi ba phiên giảm liên tiếp. Giá vàng giao ngay hiện giao dịch quanh vùng 4.372 - 4.375 USD/ounce, tăng khoảng 0,4% trong phiên . Hợp đồng vàng tương lai Mỹ giao tháng 12 đang ở mức 4.418,8 USD/ounce .
Đà tăng được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng USD trong phiên hôm nay. Chỉ số DXY giảm 0,34% xuống 98,84 điểm, tạo ra một số hỗ trợ cho kim loại quý sau khi vàng đã giảm 2,6% trong ba phiên trước đó . Tuy nhiên, áp lực từ kỳ vọng Fed tăng lãi suất và căng thẳng địa chính trị leo thang vẫn đang kìm hãm đà phục hồi .
ĐIỂM NÓNG: CĂNG THẲNG TRUNG ĐÔNG VÀ CÂU CHUYỆN LÃI SUẤT ĐAN XEN
"Cú huých" từ địa chính trị – con dao hai lưỡi
Trong phiên giao dịch vừa qua, vàng đã có biến động mạnh sau thông tin về một vụ nổ gần đảo Khark của Iran – cảng xuất khẩu dầu lớn nhất của nước này . Sự kiện này đã đẩy giá dầu tăng vọt, với Brent tiến sát mốc 100 USD/thùng, và gây áp lực giảm lên vàng trong ngắn hạn .
Cơ chế tác động như sau: căng thẳng địa chính trị leo thang → giá dầu tăng → lo ngại lạm phát gia tăng → kỳ vọng Fed tăng lãi suất được củng cố → vàng chịu áp lực . Điều này một lần nữa cho thấy căng thẳng địa chính trị đang tác động đến vàng theo cách "con dao hai lưỡi": bất ổn có thể làm gia tăng nhu cầu trú ẩn, nhưng cũng có thể thúc đẩy kỳ vọng Fed phải duy trì thắt chặt .
NFP và kỳ vọng tăng lãi suất vẫn chi phối
Báo cáo việc làm Mỹ mạnh mẽ với 162.000 việc làm mới đã đẩy xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9 lên khoảng 60% . Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên quanh 4,8%, tiến sát mức cao nhất kể từ cuối năm 2023 . Trong khi đó, đồng USD đã phục hồi sau giai đoạn suy yếu trước đó .
Như các chuyên gia tại StoneX nhận định, vàng đang trong biên độ giằng co vì thị trường đang định giá khả năng Fed sẽ tăng lãi suất, điều này tiếp tục kìm hãm đà tăng của kim loại quý .
Lạm phát – mảnh ghép cuối cùng của câu đố
Thị trường hiện đang dồn sự chú ý vào hai báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này :
PPI tháng 8: Dự kiến công bố vào thứ Năm (10/9)
CPI tháng 8: Dự kiến công bố vào thứ Sáu (11/9)
Theo Ahmad Assiri, chiến lược gia thị trường tại Pepperstone, "nếu dữ liệu lạm phát yếu, các nhà giao dịch vàng sẽ thở phào nhẹ nhõm vì điều đó ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất. Rủi ro lớn hơn là lạm phát bất ngờ tăng cao, điều này có thể củng cố lập luận tăng lãi suất và gây áp lực lớn lên kim loại quý" .
BỨC TRANH GIÁ: VÀNG ĐANG Ở VÙNG NHẠY CẢM
Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn chưa thể vượt qua vùng kháng cự quan trọng 4.422 - 4.465 USD/ounce và đang lùi về gần ngưỡng hỗ trợ . Theo phân tích từ EFSG, vàng đã có lúc vượt qua đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày nhưng không giữ được, và cấu trúc giá đang cho thấy khả năng kiểm tra các vùng hỗ trợ thấp hơn .
Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị vẫn đang duy trì một "sàn hỗ trợ" cho vàng, ngăn không cho giá giảm quá sâu .
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|
4.565 |
Vùng kháng cự |
Mục tiêu tiếp theo nếu đà tăng duy trì |
|
4.465 |
Kháng cự trung gian |
Rào cản quan trọng cần vượt qua |
|
4.422 |
Kháng cự gần |
Vùng kháng cự ngắn hạn |
|
4.372 |
Giá hiện tại |
Đang phục hồi sau nhịp giảm |
|
4.365 |
Hỗ trợ kỹ thuật |
Vùng hỗ trợ gần nhất |
|
4.305 |
Hỗ trợ tiếp theo |
Vùng hỗ trợ nếu mất 4.365 |
|
4.263 |
Hỗ trợ sâu |
Hỗ trợ xa hơn nếu điều chỉnh sâu |
NHỮNG ĐIỂM QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|
Báo cáo PPI tháng 8 |
10/9 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Sẽ củng cố hoặc thay đổi kỳ vọng lãi suất |
|
Báo cáo CPI tháng 8 |
11/9 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – "Chốt cân" cuối cùng trước FOMC |
|
Báo cáo ADP việc làm |
Trong tuần |
⭐⭐⭐ – Tín hiệu sớm về thị trường lao động |
|
Cuộc họp FOMC |
15-16/9 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Quyết định lãi suất |
|
Căng thẳng Trung Đông |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Tác động đến giá dầu và kỳ vọng lạm phát |
GÓC NHÌN VỀ CÁC KỊCH BẢN THỊ TRƯỜNG
Vàng đang bị kẹt giữa hai luồng lực trái chiều. Một bên là đồng USD suy yếu hỗ trợ đà tăng, trong khi bên kia là áp lực từ kỳ vọng Fed tăng lãi suất và căng thẳng địa chính trị đẩy giá dầu lên cao .
Theo các chuyên gia, vàng cần vượt qua ngưỡng kháng cự 4.422 USD/ounce để xác nhận đà tăng và hướng lên vùng 4.465 USD/ounce . Ngược lại, nếu mất mốc 4.365 USD/ounce, áp lực bán có thể đẩy vàng về kiểm tra vùng 4.305 USD/ounce và xa hơn là 4.263 USD/ounce .
Dữ liệu lạm phát trong tuần này sẽ là chất xúc tác quan trọng. Nếu CPI và PPI thấp hơn dự báo, kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể giảm, mở đường cho vàng bứt phá lên trên 4.400 USD. Ngược lại, nếu lạm phát vẫn "nóng", áp lực bán có thể đẩy vàng về kiểm tra vùng hỗ trợ thấp hơn .
Trong dài hạn, các yếu tố cấu trúc như nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương, xu hướng phi đô la hóa và bất ổn địa chính trị vẫn là những điểm tựa vững chắc cho kim loại quý .
