BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đang ghi nhận một phiên bùng nổ ấn tượng, với mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 2/2026. Tính đến sáng ngày 06/08 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay đã có lúc chạm mức 4.289 - 4.290 USD/ounce và hiện đang giao dịch quanh vùng 4.253 - 4.285 USD/ounce . Trên thị trường tương lai, hợp đồng vàng Comex giao dịch ở mức 4.349 USD/ounce .
Mức tăng hơn 4% trong phiên trước đó đã đưa vàng lên mức cao nhất kể từ ngày 18/6, đồng thời đánh dấu phiên tăng thứ tư liên tiếp của kim loại quý . So với mức đỉnh lịch sử 5.594 USD/ounce vào tháng 1, vàng hiện vẫn đang thấp hơn khoảng 24%, nhưng đà phục hồi đang cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý thị trường.
ĐỘNG LỰC CHÍNH
1. Kỳ vọng thỏa thuận Hormuz đảo chiều câu chuyện địa chính trị
Tâm điểm của đợt bùng nổ lần này là những tín hiệu tích cực từ đàm phán Mỹ-Iran. Tổng thống Trump đã tuyên bố khả năng đạt được thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz sớm nhất là vào thứ Tư (ngày 5/8) . Iran cũng xác nhận các cuộc đàm phán với Oman đang ở "giai đoạn cuối" . Điều quan trọng là, khác với các tuần trước khi căng thẳng leo thang gây áp lực lên vàng qua kênh giá dầu và lạm phát, lần này tín hiệu hòa hoãn đã đảo chiều hoàn toàn cơ chế tác động: giá dầu lao dốc mạnh, áp lực lạm phát kỳ vọng giảm, và kỳ vọng lãi suất Fed hạ nhiệt – tất cả đều là những yếu tố hỗ trợ mạnh cho vàng.
2. Đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu giảm
Chỉ số DXY hiện đang giao dịch quanh mức 99,69 - 99,76 điểm, gần mức thấp nhất trong sáu tuần . Đồng USD yếu hơn đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng duy trì quanh mức 4,62% .
3. Kỳ vọng lãi suất Fed tiếp tục hạ nhiệt
Xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã giảm xuống còn 57% , từ mức gần 70% chỉ vài ngày trước. Thị trường hiện đang định giá đầy đủ một đợt tăng lãi suất trong năm 2026, giảm từ mức gần hai đợt chỉ một tuần trước đó . Thông điệp từ các quan chức Fed cũng ghi nhận sự chia rẽ: trong khi một số quan chức vẫn giữ lập trường cứng rắn, quyết định giữ nguyên lãi suất của cuộc họp tháng 7 với tỷ lệ 9-3 đã cho thấy xu hướng thận trọng đang chiếm ưu thế.
4. Vượt ngưỡng kháng cự kỹ thuật kích hoạt lực mua mới
Việc vàng phá vỡ ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt làn sóng mua vào mới từ các nhà giao dịch. Theo Nicky Shiels, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kim loại tại MKS PAMP, vàng đã bắt kịp đà tăng của bạch kim sau cú bứt phá kỹ thuật . Điều này đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa, thu hút dòng tiền quay trở lại thị trường kim loại quý.
NHỮNG TÍN HIỆU TÍCH CỰC TỪ THỊ TRƯỜNG
Đà tăng được củng cố bởi sự kết hợp hiếm hoi của các yếu tố hỗ trợ
Đợt tăng lần này có sự tham gia của cả ba yếu tố then chốt: địa chính trị hạ nhiệt (giảm áp lực lạm phát), đồng USD suy yếu, và kỳ vọng lãi suất hạ nhiệt. Đây là một sự kết hợp hiếm hoi và có thể tạo ra động lực bền vững hơn so với các nhịp phục hồi trước đó.
Vàng vẫn còn dư địa tăng
Theo các chuyên gia tại MKS PAMP, vàng đã giao dịch đi ngang trong phần lớn thời gian của những tuần gần đây sau đợt tăng mạnh đầu năm, điều này đang tạo ra dư địa để giá tiếp tục tăng cao hơn . Ngoài ra, báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy nhu cầu từ các ngân hàng trung ương trong nửa đầu năm 2026 đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2022, nhưng dòng tiền từ các quỹ ETF tại Trung Quốc đang có dấu hiệu cải thiện.
Vàng đã phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng và đang kiểm tra vùng đỉnh mới
Theo dữ liệu từ các sàn giao dịch quốc tế, vàng giao ngay đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng và đang hướng lên vùng 4.300 USD/ounce. Việc phá vỡ ngưỡng này đã kích hoạt lực mua kỹ thuật mới và có thể mở ra không gian hướng lên các vùng cao hơn.
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|---|---|---|
|
4.350 - 4.400 |
Vùng kháng cự |
Mục tiêu tiếp theo nếu duy trì trên 4.300 |
|
4.300 |
Kháng cự tâm lý |
Ngưỡng quan trọng đang được kiểm tra; nếu giữ vững, xu hướng tăng được củng cố |
|
4.289 - 4.290 |
Giá hiện tại |
Đang giao dịch trong vùng đỉnh mới |
|
4.250 |
Hỗ trợ kỹ thuật |
Vùng hỗ trợ gần sau nhịp tăng mạnh |
|
4.175 |
Hỗ trợ chiến lược |
Ngưỡng đã bị phá vỡ, hiện đóng vai trò hỗ trợ |
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
Các yếu tố cần theo dõi trong những ngày tới:
|
Sự kiện |
Thời gian |
Mức độ quan trọng |
|---|---|---|
|
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ |
07/08 |
⭐⭐⭐⭐⭐ – Sự kiện quan trọng nhất tuần |
|
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp |
Trong tuần |
⭐⭐⭐⭐ – Đo lường sức khỏe thị trường lao động |
|
Diễn biến đàm phán Mỹ-Iran |
Liên tục |
⭐⭐⭐⭐ – Xác nhận hoặc phủ nhận thỏa thuận Hormuz |
|
Phát biểu của quan chức Fed |
Liên tục |
⭐⭐⭐ – Có thể thay đổi kỳ vọng lãi suất |
Chiến lược ngắn hạn:
Vàng đang trong xu hướng tăng mạnh với sự hỗ trợ từ các yếu tố vĩ mô thuận lợi. Vùng giá hiện tại đang được thử thách, và việc giữ vững trên 4.250 USD sẽ củng cố xu hướng tăng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cần thận trọng trước báo cáo NFP vào thứ Sáu, vốn có thể tạo ra biến động mạnh. Vùng hỗ trợ gần nhất nằm tại 4.250 - 4.175 USD, trong khi kháng cự tiếp theo là 4.300 - 4.350 USD.
Chiến lược trung và dài hạn:
Đợt tăng lần này có sự tham gia của các yếu tố cốt lõi và có thể tạo ra xu hướng bền vững hơn. Tuy nhiên, như các chuyên gia tại Tastylive nhận định, đà tăng vẫn đang phụ thuộc nhiều vào thông tin và cần được theo dõi thêm . Các nhà đầu tư có thể xem xét tích lũy trong các nhịp điều chỉnh, đặc biệt khi vàng đã giảm gần 24% so với đỉnh lịch sử. Triển vọng dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi xu hướng phi đô la hóa và nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương.
