BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đang giao dịch trong biên độ hẹp khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá tác động trái chiều từ các tín hiệu địa chính trị và chính sách tiền tệ. Theo dữ liệu cập nhật sáng ngày 04/08, giá vàng giao ngay đang dao động quanh mức 4.055 - 4.058 USD/ounce , tăng nhẹ 0,3% so với phiên trước. Trong phiên giao dịch, vàng đã có lúc bật tăng lên 4.078,65 USD/ounce nhờ tín hiệu hòa hoãn Mỹ-Iran, nhưng sau đó đã điều chỉnh giảm và có thời điểm chạm vùng 4.018,99 USD/ounce .
Điểm đặc biệt trong phiên hôm nay: Vàng đã có biên độ dao động khá rộng (từ 4.018,99 đến 4.078,65 USD/ounce), cho thấy thị trường đang rất nhạy cảm với các tín hiệu vĩ mô và địa chính trị. Đà hồi phục từ vùng đáy cho thấy lực cầu vẫn đang hiện diện, nhưng vùng kháng cự 4.080 - 4.100 USD đang là rào cản đáng kể .
TÂM ĐIỂM: LÀN GIÓ HÒA BÌNH NHƯNG VẪN CÒN NHIỀU BẤT ỔN
Tín hiệu tích cực từ đàm phán Mỹ-Iran
Tổng thống Trump đã tuyên bố sẵn sàng bắt đầu đàm phán với Iran để mở lại hoàn toàn eo biển Hormuz và giải quyết vấn đề hạt nhân của Tehran. Phía Iran cũng xác nhận các cuộc thảo luận với Oman nhằm thúc đẩy hoạt động vận chuyển qua eo biển đang có tiến triển .
Hệ quả tức thì là giá dầu đã giảm mạnh sau thông báo trên, WTI giảm hơn 5% xuống quanh 80 USD/thùng, trong khi Brent giảm xuống dưới 84 USD/thùng . Điều này ngay lập tức làm dịu bớt lo ngại về lạm phát do chi phí năng lượng, giúp giảm áp lực lên kỳ vọng lãi suất của Fed .
Đồng thời, đồng USD suy yếu sau khi Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng Yên . Chỉ số DXY đã giảm xuống dưới ngưỡng 100, và hiện đang dao động quanh 99,90-100 . Một đồng USD yếu hơn làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng và hỗ trợ giá kim loại quý .
Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đó
Dù có tín hiệu hòa hoãn, thực tế vẫn còn phức tạp. Iran phủ nhận việc đang đàm phán trực tiếp với Mỹ . Tổng thống Trump cũng cảnh báo rằng đây là "cơ hội cuối cùng" của Iran, và Tehran cần nhanh chóng mở lại eo biển Hormuz . Các vị trí chiến lược vẫn đang trong tình trạng sẵn sàng đối đầu.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2007 . Lợi suất tăng cao làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời, và là yếu tố khiến vàng không thể bứt phá mạnh mẽ hơn mặc dù đang được hưởng lợi từ giá dầu giảm và USD yếu .
KỲ VỌNG LÃI SUẤT VÀ CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ
Xác suất tăng lãi suất vẫn ở mức đáng kể
Theo hợp đồng tương lai, thị trường đang định giá khoảng 2/3 khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 . Mặc dù xác suất này đã giảm so với trước cuộc họp FOMC (sau khi giá dầu và lợi suất giảm), nó vẫn đủ cao để tạo ra áp lực .
Cuộc họp FOMC tháng 7 vẫn còn để lại dấu ấn
Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75% với tỷ lệ 9-3, ba quan chức phản đối ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản . Chủ tịch Kevin Warsh đã đưa ra thông điệp "diều hâu", cho rằng ngân hàng trung ương không vội thắt chặt hơn nhưng cũng chưa đủ tự tin để khẳng định lạm phát đã hạ nhiệt đáng kể .
Dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn vững chắc
Sau cuộc họp, các dữ liệu kinh tế cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang trong trạng thái tốt: chỉ số PCE tháng 6 tăng 3,7% so với cùng kỳ và lõi PCE tăng 3,3%; chỉ số ISM sản xuất tháng 7 đạt 55,6 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022 . Những con số này cho thấy Fed vẫn còn dư địa để duy trì lãi suất cao nếu cần.
Tuần dữ liệu việc làm Mỹ – tâm điểm sắp tới
Thị trường đang hướng sự chú ý đến loạt dữ liệu việc làm sẽ được công bố trong tuần, bao gồm báo cáo JOLTS, ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu . Các báo cáo này sẽ cung cấp bức tranh quan trọng về sức khỏe thị trường lao động, và sẽ là yếu tố then chốt định hình quyết định lãi suất của Fed tại cuộc họp tháng 9.
Vàng đang giao dịch dưới vùng kháng cự quan trọng 4.087 - 4.116 USD/ounce . Trong phiên, giá đã có lúc chạm vùng này và bị đẩy trở lại.
Tín hiệu tích cực: Dù đang chịu áp lực, vàng vẫn giữ vững trên hỗ trợ quan trọng 4.051 - 4.055 USD/ounce và đã có lực cầu xuất hiện khi giá tiến gần vùng đáy 4.018 USD .
CÁC MỨC GIÁ QUAN TRỌNG CẦN THEO DÕI
|
Mức giá (USD/oz) |
Vai trò |
Ý nghĩa |
|
4.087 - 4.116 |
Vùng kháng cự |
Đã nhiều lần bị từ chối; cần vượt để hướng lên 4.150-4.200 USD |
|
4.060 - 4.078 |
Kháng cự gần |
Đỉnh phiên đã chạm, rào cản ngắn hạn |
|
4.055 - 4.058 |
Giá hiện tại |
Đang giằng co quanh vùng này |
|
4.051 |
Hỗ trợ gần |
Ngưỡng hỗ trợ quan trọng; nếu giữ vững, có thể tạo đáy |
|
4.021 - 4.018 |
Hỗ trợ tiếp theo |
Đã được kiểm tra trong phiên; vùng mua tiềm năng |
|
4.000 |
Hỗ trợ tâm lý |
Ngưỡng "sinh tử" – vẫn đang được bảo vệ |
Nhận định: Vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy, với biên độ dao động quanh 4.050 USD. Mặc dù tín hiệu hòa bình và giá dầu giảm đang hỗ trợ, lợi suất trái phiếu tăng và kỳ vọng lãi suất cao vẫn là rào cản.
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
Đánh giá của các tổ chức tài chính
Các nhà phân tích của Citi Research dự báo vàng có thể duy trì đà đi ngang hoặc thậm chí giảm trong tháng tới, nhưng sẽ bật tăng lên 4.500 USD/ounce vào quý IV nếu cuộc xung đột Mỹ-Iran kết thúc, lãi suất thực giảm và sự quan tâm của nhà đầu tư trở lại .
Daniela Hathorn, chuyên gia phân tích cấp cao tại Capital.com, cho rằng các nỗ lực ngoại giao giữa Mỹ và Iran là "một bước đi đúng hướng", nhưng thị trường vẫn sẽ phải đối mặt với sự bất định trong tuần tới .
Chiến lược:
Ngắn hạn: Vàng đang trong biên độ giằng co 4.018 - 4.078 USD/ounce. Vùng 4.051 USD là hỗ trợ quan trọng; nếu giữ vững, vàng có thể hướng lên 4.087 - 4.116 USD. Ngược lại, nếu mất mốc này, rủi ro về 4.000 USD sẽ gia tăng. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu việc làm Mỹ để có hướng đi rõ ràng.
Trung và dài hạn: Vùng 4.000 USD vẫn đang được bảo vệ như một hỗ trợ quan trọng. Các yếu tố cấu trúc như nhu cầu vàng từ ngân hàng trung ương và xu hướng phi đô la hóa vẫn là những điểm tựa vững chắc trong dài hạn. Các nhà đầu tư nên chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ dữ liệu việc làm và diễn biến đàm phán Mỹ-Iran trước khi giải ngân mạnh.
