BỨC TRANH TOÀN CẢNH
Thị trường vàng đang chứng kiến một phiên giao dịch có ý nghĩa quan trọng khi kim loại quý đã lấy lại ngưỡng tâm lý 4.000 USD/ounce sau chuỗi giảm kéo dài. Tính đến phiên giao dịch sáng ngày 2/7, giá vàng giao ngay được ghi nhận ở mức 4.085,18 USD/ounce, tăng 77,82 USD tương đương 1,94% so với phiên trước đó. Trong phiên, giá đã dao động trong biên độ khá rộng từ 3.960,18 USD đến 4.115,58 USD/ounce.
Đây là một diễn biến đáng chú ý sau giai đoạn biến động mạnh, khi vàng đã có thời điểm rơi xuống mức 3.941,53 USD/ounce trước khi bật tăng trở lại. Sự phục hồi này diễn ra trong bối cảnh quý II/2026 vừa kết thúc với mức giảm kỷ lục 14,14% - mức giảm theo quý lớn nhất của vàng kể từ năm 2013. Tháng 6 ghi nhận mức giảm 10,45%, lớn nhất kể từ tháng 10/2008.
LỰC ĐẨY CHÍNH: CHỦ TỊCH FED WARSH PHÁT TÍN HIỆU "BỒ CÂU" BẤT NGỜ
Yếu tố then chốt tạo ra sự đảo chiều trong phiên hôm nay đến từ một phát biểu quan trọng của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) diễn ra tối qua.
Theo đó, Chủ tịch Warsh đã có những tuyên bố mang tính bước ngoặt khi chính thức tuyên bố Fed sẽ từ bỏ việc đưa ra các hướng dẫn về lộ trình lãi suất (forward guidance) và chuyển sang chính sách phụ thuộc hoàn toàn vào dữ liệu kinh tế thực tế. Quan trọng hơn, ông Warsh thừa nhận áp lực lạm phát đã có dấu hiệu hạ nhiệt trong bốn tuần qua - một sự thay đổi đáng kể so với lập trường cứng rắn trong cuộc họp FOMC giữa tháng 6.
Tác động của những tuyên bố này đến thị trường là ngay lập tức và mạnh mẽ. Kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất đã giảm nhiệt đáng kể, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức 4,48% và lợi suất 2 năm ở 4,17%.
Điều này đã tạo ra hiệu ứng tích cực cho vàng trên hai kênh:
Kỳ vọng lãi suất dịu xuống: Khi thị trường không còn lo ngại Fed sẽ tăng lãi suất mạnh tay, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm.
Đồng USD hạ nhiệt: Lập trường bớt cứng rắn của Fed đã làm suy yếu đà tăng của đồng bạc xanh.
ĐIỂM SÁNG TỪ DỮ LIỆU KINH TẾ MỸ
Cùng với tín hiệu từ Fed, các dữ liệu kinh tế Mỹ vừa công bố cũng đóng góp vào tâm lý tích cực của thị trường:
Chỉ số ISM sản xuất tháng 6 đạt 53,3 điểm, giảm nhẹ so với mức 54,0 của tháng trước nhưng vẫn cao hơn dự báo. Chỉ số này duy trì trên ngưỡng 50 cho thấy lĩnh vực sản xuất vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng.
Chỉ số giá đầu vào của ISM đã giảm mạnh 9,1 điểm xuống 73,0, mức giảm theo tháng lớn nhất kể từ tháng 7/2022. Đây là tín hiệu cho thấy áp lực lạm phát từ chi phí sản xuất đang dịu bớt, một yếu tố quan trọng có thể khiến Fed có thêm lý do để giữ nguyên hoặc thậm chí hạ lãi suất.
ĐỊA CHÍNH TRỊ VẪN LÀ ẨN SỐ
Mặc dù tín hiệu từ Fed là yếu tố chính dẫn dắt đà tăng của vàng trong phiên hôm nay, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn là một biến số quan trọng cần theo dõi.
Cuối tuần qua, Mỹ và Iran đã tái diễn các cuộc đụng độ quân sự gần eo biển Hormuz, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn tạm thời. Trong khi đó, tại vòng đàm phán ở Doha, phía Iran đã cáo buộc Mỹ vi phạm thỏa thuận về việc chấm dứt xung đột tại Lebanon.
Tuy nhiên, như các phân tích trước đây đã chỉ ra, tác động của yếu tố địa chính trị đối với vàng hiện đang suy giảm so với các yếu tố vĩ mô. Thị trường đang phản ứng mạnh hơn với các tín hiệu từ chính sách tiền tệ và dữ liệu kinh tế Mỹ hơn là các căng thẳng địa chính trị.
NHỮNG TÍN HIỆU ĐẦU TIÊN CỦA SỰ ĐẢO CHIỀU
Trên góc độ kỹ thuật, phiên hôm nay đã xuất hiện một số tín hiệu đáng chú ý:
Sự thay đổi trong cấu trúc thị trường: Theo phân tích từ TradingView, vàng đã ghi nhận sự thay đổi rõ rệt trong dòng lệnh sau khi quét thanh khoản bên bán quanh vùng 3.941 USD và phản ứng mạnh từ vùng chiết khấu. Động thái này đã tạo ra một "Change of Character" (CHOCH) rõ ràng - tín hiệu cho thấy đà giảm đã suy yếu.
Các mức kỹ thuật quan trọng:
Mức giá-Vai trò-Ý nghĩa
4.115 - 4.116 USD Kháng cự Vùng thanh khoản bên mua, đã được kiểm tra trong phiên
4.085 USD Giá hiện tại Đang giao dịch trên vùng cầu 4.005-4.010 USD
4.005 - 4.010 USD Vùng cầu quan trọng Nơi bắt nguồn của đà tăng
3.941 USD Hỗ trợ sâu Vùng đáy đã được kiểm tra và bật tăng
3.900 USD Hỗ trợ chiến lược Mục tiêu nếu đà giảm quay trở lại
=> Nhận xét từ StoneX: Nhà phân tích Matt Simpson của StoneX nhận định rằng mặc dù xu hướng giảm vẫn đang chi phối, các dấu hiệu cho thấy phe bán đang mất dần động lực. Các phiên giao dịch có biên độ thu hẹp, khối lượng giao dịch giảm dần khi tiến về vùng hỗ trợ và sự xuất hiện của mô hình nến doji quanh mức 4.000 USD là những tín hiệu cho thấy đà giảm đang trở nên "già cỗi".
CÂU CHUYỆN VỊ THẾ: "CÁ MẬP" ĐANG QUAY LẠI
Một diễn biến đáng chú ý khác đến từ thị trường phái sinh:
Vị thế mua ròng trên hợp đồng tương lai vàng tiếp tục tăng, chủ yếu do các nhà đầu cơ lớn và quỹ quản lý gia tăng vị thế mua, trong khi vị thế bán tiếp tục được đóng bớt.
Thị trường quyền chọn cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá đang suy yếu, với biên độ chênh lệch giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua đang thu hẹp.
Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang bớt bi quan hơn so với vài tuần trước và đang từng bước quay trở lại thị trường.
TRIỂN VỌNG VÀ CHIẾN LƯỢC
Các yếu tố cần theo dõi trong ngắn hạn:
Sự kiện-Thời gian-Mức độ quan trọng
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 6 Tối nay (2/7) ⭐⭐⭐⭐⭐
Dữ liệu JOLTS việc làm Mỹ Tối nay ⭐⭐⭐⭐
Phản ứng của thị trường với phát biểu của Chủ tịch Warsh Đang diễn ra ⭐⭐⭐⭐⭐
=> Theo các chuyên gia, báo cáo NFP tối nay sẽ là yếu tố then chốt để xác nhận xu hướng tiếp theo của vàng. Nếu dữ liệu việc làm yếu hơn dự báo, kỳ vọng Fed tăng lãi suất sẽ giảm thêm, mở ra không gian cho vàng tiến về vùng 4.100 - 4.150 USD. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh hơn dự báo, vàng có thể giảm xuống vùng 3.900 USD.
Vgold Phân tích và Tổng hợp
https://vgold.com.vn/
